Qu'est-ce que le trading en ligne et comment fonctionne-t-il?

Le trading se distingue de l'investissement par son horizon de temps. Le trading conserve une position de quelques secondes à quelques semaines pour profiter d'une variation de prix, alors que l'investissement conserve un actif pendant des années, habituellement dans un compte de placement, pour sa croissance et pour le revenu que procure la propriété.

L'horizon détermine la fréquence des décisions. Le trader décide pour chaque position, souvent plusieurs fois par semaine, et surveille le prix tant que la position est ouverte. L'investisseur décide rarement, achète et conserve à long terme, et laisse des années de croissance et de dividendes faire le travail. L'horizon détermine aussi le sens. Le trader peut profiter d'une baisse du prix en vendant à découvert, alors que l'investisseur ne gagne que lorsque l'actif prend de la valeur ou verse un revenu.

Le trading recourt souvent à l'effet de levier : un dépôt contrôle alors une position plusieurs fois plus grande. L'investissement paie généralement le plein prix de l'actif et en devient propriétaire. L'investisseur qui détient une action reçoit ses dividendes, la part des bénéfices qu'une société verse à ses actionnaires, alors que le trader qui détient pendant deux jours un contrat à effet de levier sur la même action ne reçoit que la variation de son prix. En contrepartie, le trading présente trois avantages que l'investissement n'a pas : la possibilité de profiter d'un mouvement dans les deux sens, des durées de détention courtes, et l'accès à de nombreux marchés depuis un seul compte.

La croissance sur des années relève de l'investissement, avec le revenu que procure la propriété. Le profit tiré des variations de prix dans les deux sens relève du trading, avec un risque plus élevé et davantage de votre temps. Beaucoup de gens font les deux avec des fonds distincts, et la comparaison entre le trading et l'investissement à la lumière de vos propres objectifs détermine la part de cet argent qui va à chaque activité.

Le trading en ligne se distingue du trading hors ligne par la manière dont l'ordre atteint le marché. Hors ligne, un appel téléphonique à un courtier en bourse ou à un opérateur de parquet transmettait l'ordre, alors qu'en ligne le trader l'envoie par voie électronique depuis une plateforme ou une application. Ce qui n'a pas changé, c'est qu'un courtier autorisé se place toujours entre le trader et le marché, et que le risque est le même.

Au Royaume-Uni, le changement a commencé à la Bourse de Londres avec le Big Bang, les réformes qui ont déréglementé la City de Londres et mis fin aux commissions fixes sur les opérations sur actions. La négociation des actions est passée du parquet aux écrans le 27 octobre 1986, et le parquet s'est vidé en quelques mois. Avant le Big Bang, un client particulier téléphonait à un courtier en bourse, qui transmettait l'ordre à un négociateur sur le parquet, et le prix revenait par téléphone. L'écran a atteint les clients particuliers avec Internet à la fin des années 1990, puis leur poche avec le téléphone intelligent. Le trading en ligne s'appelle aussi trading électronique ou e-trading.

Le trading en ligne a apporté au trader particulier quatre avantages. L'accès : un compte s'ouvre en ligne, sans relation avec un courtier en bourse. La rapidité : un ordre atteint le marché en une fraction de seconde, et les prix en temps réel se mettent à jour sur un téléphone. Le coût : la commission sur une opération est tombée bien en dessous de ce que facturait un courtier par téléphone. Les produits et les heures : une application de trading propose côte à côte des actions, des devises, des indices et des matières premières, et cote des CFD (contrats sur différence, qui suivent le prix d'un marché sans propriété de l'actif) sur de nombreux marchés presque 24 heures sur 24, bien au-delà des heures de n'importe quelle bourse.

La structure d'une transaction et son risque sont restés les mêmes. Un courtier autorisé tient toujours le compte et achemine chaque ordre jusqu'au marché, et une transaction perdante fait perdre le même argent, que l'ordre soit passé par téléphone en 1985 ou d'un simple toucher sur une application aujourd'hui. Une application facilite aussi le fait de négocier plus souvent, et négocier plus souvent est en soi un risque.

Faire du trading sans posséder l'actif se distingue de l'achat par la propriété. Une action achetée directement fait de l'acheteur un actionnaire, avec les droits de l'actionnaire et les dividendes, alors qu'un CFD sur la même action verse la variation de son prix et ne confère aucun de ces droits. En contrepartie, le CFD permet de vendre à découvert et de négocier avec un effet de levier, au prix de frais de financement de nuit, et la propriété ne permet ni l'un ni l'autre.

Prenons 1 000 $ d'exposition à une action. Achetée directement, l'action coûte 1 000 $ plus la commission du courtier, et la totalité du montant quitte le compte. Au moyen d'un CFD avec une marge de 20 %, soit un effet de levier de 5:1, la même exposition exige un dépôt de 200 $. Une baisse de 10 % de l'action coûte 100 $ dans les deux cas : pour le propriétaire, un dixième de l'argent investi; pour le trader de CFD, la moitié du dépôt. Seul le trader de CFD aurait pu vendre d'abord et gagner 100 $ grâce à la même baisse.

Les deux voies diffèrent aussi par les coûts, l'impôt et les protections. Le propriétaire paie la commission une seule fois, à l'achat, et aucun frais quotidien tant qu'il détient l'action. Le trader de CFD paie le spread et, pour chaque nuit où la position reste ouverte, le financement de nuit, ce qui rend un CFD coûteux à conserver pendant des mois. Les deux produits sont imposés différemment, et le traitement dépend du pays. Les deux voies sont couvertes par le Fonds canadien de protection des épargnants (FCPE) si la société autorisée fait faillite, une couverture qui ne s'étend jamais aux pertes de trading. Aucune règle de l'OCRI ne limite la perte d'un client de détail à l'argent présent dans le compte (la protection qui existe est la clôture forcée des positions pour marge insuffisante, dont chaque courtier fixe le seuil) : un solde inférieur à zéro est une dette envers le courtier, à moins que celui-ci n'accorde sa propre protection contre le solde négatif.

Détenir pendant des années appelle l'achat de l'actif. Négocier des mouvements à court terme dans les deux sens appelle un CFD, choisi en sachant que la plupart des comptes de clients de détail qui négocient des CFD perdent de l'argent.

Le trading en ligne passe par un courtier parce qu'un client de détail ne peut pas négocier directement sur une bourse. Un courtier en ligne est la société autorisée qui ouvre le compte de trading du client, y détient l'argent, fournit la plateforme et exécute chaque ordre, soit en le transmettant à une bourse, soit en prenant l'autre côté de la transaction comme teneur de marché.

Seules les sociétés membres peuvent négocier sur une bourse, et l'adhésion exige un capital, des systèmes et une supervision qu'un particulier n'a pas. Le courtier est autorisé par l'autorité du pays où il sert ses clients, au Canada l'autorité provinciale en valeurs mobilières ainsi que l'OCRI, et c'est cette autorisation qui lui permet de détenir l'argent des clients de détail et d'acheminer leurs ordres. L'ouverture d'un compte commence par des vérifications d'identité, connues sous le nom de KYC (connaître son client), que la loi exige contre la fraude et le blanchiment d'argent. La société garde ensuite l'argent des clients séparé du sien, dans des comptes distincts, afin que ses créanciers ne puissent pas le réclamer si elle fait faillite.

L'exécution suit l'un de deux modèles, et chacun façonne le prix que le client obtient. Dans le premier, le courtier transmet l'ordre à une bourse, et le client obtient le prix de la bourse, généralement plus une commission. Dans le second, le courtier est le teneur de marché. Il cote le prix, prend l'autre côté de la transaction et gagne sur le spread; le prix du client est donc la cotation propre du courtier, dérivée du marché sous-jacent. De nombreuses sociétés appliquent les deux modèles, les actions par la bourse et les CFD comme teneur de marché, et même les meilleurs courtiers en ligne exécutent chaque ordre selon l'un des deux.

L'effet de levier fonctionne dans une transaction en permettant à un dépôt, la marge, d'ouvrir une position de taille bien supérieure, si bien que le courtier calcule le profit et la perte sur la position entière et non sur le dépôt. Sur un CFD sur l'indice composé S&P/TSX d'une valeur de 10 000 $, une marge de 5 % signifie 500 $ déposés, soit un effet de levier de 20:1. Une variation de 1 % de l'indice fait gagner ou perdre 100 $, un cinquième du dépôt.

La marge et l'effet de levier expriment le même rapport. Une marge de 5 % signifie une position 20 fois plus grande que le dépôt, soit 20:1. Une marge de 3,33 % correspond à 30:1, et une marge de 20 % à 5:1. Le courtier ne prête rien au trader à dépenser. L'effet de levier est une exposition, et le trader supporte le gain ou la perte sur la totalité de 10 000 $.

Avec l'indice composé S&P/TSX à 35 600, un spread de 5 points représente environ 0,014 % du prix, soit environ 1,40 $ sur une position de 10 000 $, et il se retranche des deux issues. Une hausse de 1 % fait gagner 100 $ et laisse 98,60 $ après le spread. Une baisse de 1 % fait perdre 100 $ et coûte 101,40 $ avec le spread. Un mouvement de 5 % contre la position emporte 500 $, la totalité du dépôt.

À mesure que les pertes entament le compte, le courtier surveille la valeur nette du compte, soit le dépôt plus ou moins le résultat des positions ouvertes. Lorsque cette valeur nette devient inférieure à la marge que la position exige, un appel de marge avertit le trader d'ajouter de l'argent ou de réduire la position, et si la valeur nette continue de baisser, le courtier ferme des positions avant que le compte ne soit vide. L'appel de marge et la clôture forcée sont les deux garde-fous intégrés au fonctionnement de l'effet de levier, et aucun ne change l'arithmétique. L'effet de levier lui-même n'a pas de limite générale au Canada, où l'OCRI ne fixe aucun plafond à ce qu'un client de détail peut utiliser (l'OCRI ne fixe que des taux de marge minimaux, par exemple de 2 % à 10 % sur le forex, ce qui correspond à un effet de levier d'environ 50:1 à 10:1) : le plafond est celui que chaque courtier fixe lui-même.

Les quatre ordres qui ouvrent et ferment une transaction sont énumérés ci-dessous.

• Ordre au marché : s'exécute immédiatement, au meilleur prix disponible; un achat s'exécute donc à l'ask et une vente au bid. L'exécution est certaine, le prix ne l'est pas, et dans un marché rapide le prix peut être moins bon que celui affiché à l'écran.
• Ordre à cours limité : s'exécute au prix que vous fixez ou à un meilleur prix, un achat à la limite ou en dessous et une vente à la limite ou au-dessus. Le prix est certain, l'exécution ne l'est pas, car l'ordre ne s'exécute jamais si le marché n'atteint jamais la limite.
• Ordre stop-loss : ferme la position lorsque le prix atteint un niveau de perte fixé. Un stop-loss n'est pas garanti, parce que l'ordre s'exécute au prochain prix disponible lorsque le prix saute le niveau, pendant la nuit ou à la suite d'une nouvelle. Ce prix peut être bien au-delà du niveau. Les stops garantis ferment exactement au niveau, et certains courtiers les offrent moyennant une prime.
• Ordre take-profit : ferme la position lorsque le prix atteint l'objectif, ce qui fige le gain sans que le trader ait à surveiller l'écran.

Interpréter les figures chartistes en trading consiste à analyser la forme et le contexte des formations de prix pour en déduire ce qu'elles laissent entendre sur la direction future du prix. Les traders interprètent les figures chartistes en fonction de qui a le contrôle (les acheteurs ou les vendeurs), de la direction probable de la cassure et des objectifs de prix possibles. L'interprétation des figures chartistes consiste à comprendre ce que la forme du mouvement des prix laisse entendre quant aux changements ou aux poursuites de tendance, et à agir en fonction de ces constats. Les traders traduisent la figure visuelle en plan de trading : ils repèrent une figure, attendent qu'elle soit complète ou confirmée, puis entrent dans la transaction et la gèrent en lisant ce que la figure implique pour le stop et l'objectif.

L'interprétation des figures chartistes est un mélange de lignes directrices techniques et d'un peu d'art, puisque l'expérience aide à distinguer les figures à forte probabilité des fausses et à lire le contexte (les figures dans le contexte de tendances plus larges ou d'autres signaux). Avec la pratique, les traders se font une idée des figures auxquelles se fier et de l'agressivité avec laquelle les négocier.

Le comportement du volume fait partie de l'interprétation des figures chartistes. Beaucoup de figures sont jugées plus fiables si elles s'accompagnent de certains profils de volume. Par exemple, dans une tête et épaules, le volume est souvent le plus élevé sur l'épaule gauche et sur la tête, puis diminue, et bondit à la cassure de la ligne de cou. Un trader qui voit le volume bondir à la cassure de la ligne de cou y lit la confirmation d'une forte vente et donc d'un retournement valide. Dans un drapeau, un volume en baisse pendant la formation du drapeau, puis en hausse à la cassure, est un signe classique que la poursuite est réelle. Beaucoup de traders consacrent de nombreuses heures d'étude à une compréhension parfaite des figures chartistes en trading et de leurs règles.

Interpréter les figures en chandeliers japonais en trading consiste à analyser la forme et la position d'un ou de plusieurs chandeliers pour en déduire le sentiment actuel du marché et ses prochains mouvements possibles. Les traders regardent où une figure en chandeliers apparaît (après une tendance haussière, une tendance baissière, ou dans une consolidation) et ce qu'elle signifie quant à la dynamique entre acheteurs et vendeurs, puis utilisent cette information pour prendre leurs décisions de trading.

L'interprétation des figures en chandeliers consiste à lire l'histoire que chaque figure raconte sur qui l'emporte entre les haussiers et les baissiers, puis à faire le pari probabiliste que cette histoire continuera de se dérouler dans le sens indiqué. En combinant la connaissance des figures (connaître les règles exactes de l'« étoile filante », par exemple) et leur emplacement (elle est apparue à un niveau de résistance après une longue remontée), les traders décident d'acheter, de vendre ou de rester à l'écart. Les figures en chandeliers condensent beaucoup d'information sur le prix en un signal compact. Les traders anticipent les mouvements de marché à court terme et ajustent leurs positions en conséquence en interprétant avec justesse les figures en chandeliers japonais, idéalement avec des signaux de confirmation comme une hausse du volume.

Les figures en chandeliers s'interprètent dans un contexte de marché plus large, qu'il s'agisse d'une tendance haussière, d'une tendance baissière ou d'une fourchette. Dans les tendances baissières, des figures comme le marteau ou l'étoile du matin suggèrent un retournement haussier, alors que dans les tendances haussières, des formations comme l'étoile filante ou l'étoile du soir avertissent d'un sommet possible. Les figures à plusieurs chandeliers (par exemple l'avalement haussier ou l'avalement baissier) soulignent les changements d'élan des vendeurs vers les acheteurs, ou l'inverse.

Les traders cherchent souvent une confirmation dans les chandeliers suivants, dans l'analyse du volume ou dans l'alignement avec des niveaux clés de support et de résistance. Les échelles de temps plus longues (graphiques quotidiens ou hebdomadaires) donnent généralement plus de poids à ces figures que les intervalles plus courts.

Oui, les pertes en trading peuvent dépasser le montant investi sur une position à effet de levier, parce que la perte croît avec la position entière et qu'un saut de prix peut la porter au-delà du dépôt avant que la clôture forcée du courtier n'intervienne. Aucune règle de l'OCRI ne limite la perte d'un client de détail à l'argent présent dans le compte (la protection qui existe est la clôture forcée des positions pour marge insuffisante, dont chaque courtier fixe le seuil) : un solde inférieur à zéro est une dette envers le courtier, à moins que celui-ci n'accorde sa propre protection contre le solde négatif, qui existe précisément parce que la perte peut dépasser le dépôt.

Sur une position de 10 000 $ détenue avec 500 $ de marge, une baisse de 5 % emporte tout le dépôt. Un saut de 10 % pendant la nuit emporte 1 000 $, soit le double du dépôt, qu'il vienne des résultats d'une société ou d'un choc politique, et la clôture forcée du courtier ne peut pas agir à un prix que le marché a sauté. Un stop-loss ne plafonne pas non plus la perte lors d'un saut de prix, parce que le stop s'exécute au prochain prix disponible.

La protection contre le solde négatif fait passer du client au courtier la perte au-delà de zéro. Lorsque le compte passe sous zéro, le courtier efface le solde négatif. Au Canada, aucune règle de l'OCRI ne limite la perte d'un client de détail sur les CFD à l'argent présent dans le compte (la protection qui existe est la clôture forcée des positions pour marge insuffisante, dont chaque courtier fixe le seuil) : un solde inférieur à zéro est une dette envers le courtier, à moins que celui-ci n'accorde sa propre protection contre le solde négatif. La protection appartient aux clients de détail seulement, et elle couvre le compte, non une transaction isolée, de sorte que tout le solde du compte peut quand même être perdu.

Le risque d'une transaction se limite par trois décisions que le trader prend avant d'y entrer. Le trader décide d'abord de la perte maximale que la transaction peut entraîner. Il fixe ensuite la sortie au prix où le marché prouve que l'idée était fausse. Enfin, il dimensionne la position de sorte que la perte à cette sortie égale le montant décidé. La taille de la position est donc égale au risque divisé par la distance entre l'entrée et la sortie.

La perte d'une transaction est sa taille multipliée par la distance entre l'entrée et la sortie. Le risque vient en premier, habituellement de 0,5 % à 1 % du compte par transaction. La sortie vient ensuite, au prix où la raison de la transaction ne tient plus. La taille découle des deux. Un stop plus éloigné signifie une position plus petite, de sorte que la perte reste au montant décidé quel que soit le marché.

Un ordre stop-loss ferme la position à la sortie, sauf lors d'un saut de prix, où l'ordre s'exécute au prochain prix disponible. Un objectif situé à au moins deux fois la distance du stop fait que chaque gain vaut au moins deux pertes, de sorte qu'un trader qui gagne moins de la moitié de ses transactions peut quand même s'en sortir gagnant.

Des limites au-delà de la transaction isolée protègent le compte durant une série de pertes. Au fil d'une telle série, le compte recule par rapport à son sommet, et ce recul s'appelle le drawdown. Pour plafonner le drawdown, une limite de perte quotidienne ou hebdomadaire arrête le trading une fois que le compte a perdu un montant fixé. Une deuxième limite est la diversification, la répartition du risque entre plusieurs positions et plusieurs marchés, qui restreint le tort qu'une transaction ou un marché peut causer au compte. Les limites sur chaque transaction et sur l'ensemble du compte forment ensemble la gestion du risque.

Un plan de trading consigne toutes ces limites par écrit avant la première transaction : les marchés, la raison d'entrer, le risque par transaction, le stop et l'objectif, et les limites de perte. Les façons courantes dont les débutants perdent de l'argent viennent du fait de laisser ces limites non définies.

Le trading en ligne est régulé par les autorités provinciales en valeurs mobilières et par l'OCRI au moyen de l'autorisation. Toute société qui traite avec des clients de détail au Canada doit être autorisée par l'autorité en valeurs mobilières de sa province et être membre de l'OCRI, figurer au registre des sociétés autorisées (le registre de l'AMF au Québec, la Recherche nationale d'inscription ailleurs au Canada) avec son numéro de la Base de données nationale d'inscription (BDNI), garder l'argent des clients séparé du sien et appliquer les règles de détail sur les produits à effet de levier. Si une société autorisée fait faillite, le FCPE couvre jusqu'à 1 million de dollars dans chacune de trois catégories de comptes, mais pas les pertes de trading.

Une société qui veut traiter avec des clients de détail au Canada présente une demande à l'autorité en valeurs mobilières de sa province (l'AMF au Québec), qui vérifie son capital, ses systèmes et les personnes qui la dirigent avant d'accorder la permission, puis la supervise. Une société autorisée figure au registre des sociétés autorisées, la base de données publique des autorités provinciales en valeurs mobilières, avec son numéro de la BDNI, ses permissions, son adresse, son site Web et son numéro de téléphone. Une fois autorisée, la société doit tenir l'argent des clients dans des comptes séparés et appliquer les règles de l'OCRI destinées aux clients de détail sur les produits à effet de levier. Le FCPE est le filet de sécurité si la société fait faillite. Le FCPE verse jusqu'à 1 million de dollars dans chacune de trois catégories de comptes pour l'argent et les placements que la société ne peut pas restituer, et il ne verse jamais rien pour les pertes subies en négociant.

L'OCRI et chacune des autorités provinciales en valeurs mobilières tiennent aussi une liste de mises en garde (au Québec, la liste des mises en garde aux investisseurs de l'AMF) de sociétés qui traitent avec des clients au Canada sans permission, et de sociétés clones, qui copient le nom, le numéro de la BDNI ou le site Web d'une société autorisée pour prendre les dépôts de personnes qui croient traiter avec la vraie.

La vérification avant de déposer prend quelques minutes. Cherchez le nom de la société dans le registre des sociétés autorisées, confirmez que le numéro de la BDNI, le site Web et le numéro de téléphone correspondent à ceux qu'on vous a donnés, et cherchez le même nom dans la liste de mises en garde. Une société qui ne figure pas au registre, ou dont les coordonnées ne correspondent pas, ne doit recevoir aucun argent. La vérification du registre et de la liste de mises en garde est la part de la régulation par les autorités provinciales en valeurs mobilières et l'OCRI qui incombe au lecteur plutôt qu'à la société.

Un client de détail au Canada négocie selon les règles de l'OCRI, qui ne fixent aucun plafond général d'effet de levier pour les clients de détail (l'OCRI ne fixe que des taux de marge minimaux, par exemple de 2 % à 10 % sur le forex, ce qui correspond à un effet de levier d'environ 50:1 à 10:1) : le plafond est celui que chaque courtier fixe lui-même. L'OCRI ne fixe aucun seuil auquel la société doit fermer les positions d'un client de détail (la règle 3252 des règles de l'OCRI exige seulement que la convention de négociation énonce les conditions dans lesquelles la société peut fermer des positions) : chaque courtier fixe son propre seuil de clôture forcée dans ses conditions. Aucune règle de l'OCRI ne limite la perte d'un client de détail à l'argent présent dans le compte (la protection qui existe est la clôture forcée des positions pour marge insuffisante, dont chaque courtier fixe le seuil) : un solde inférieur à zéro est une dette envers le courtier, à moins que celui-ci n'accorde sa propre protection contre le solde négatif. L'OCRI n'a aucune règle propre aux dérivés sur cryptomonnaies (la règle 2246 des règles de l'OCRI exige qu'un membre obtienne l'approbation écrite de l'OCRI avant d'offrir à des clients de détail des valeurs mobilières ou des dérivés à fort effet de levier, et de nouveau pour chaque nouvel actif sous-jacent), au-delà des limites générales applicables aux produits à effet de levier.

Le trading au Canada est imposé selon le compte qui le détient : le CELI procure aux placements achetés directement l'avantage fiscal que prévoient ses règles, alors que les gains hors du CELI, et tous les gains sur CFD, sont imposés selon la législation canadienne de l'impôt sur le revenu. Les gains et les dividendes à l'intérieur du CELI bénéficient de cet avantage fiscal, alors que les gains sur actions dans un compte non enregistré et les gains sur CFD sont imposés selon la législation canadienne de l'impôt sur le revenu. Le CELI peut détenir des placements achetés directement, jusqu'à 7 000 $ par année.

Le CELI est un compte enregistré qui peut détenir des liquidités, des obligations, des fonds communs de placement, des actions inscrites en bourse et des FNB, sans impôt sur les revenus, les dividendes ou les gains, même au retrait, ouvert à toute personne âgée de 18 ans ou plus qui a un numéro d'assurance sociale, selon les règles de l'Agence du revenu du Canada (ARC). Chaque titulaire peut y verser jusqu'à 7 000 $ par année pour l'ensemble de ses comptes de ce type, et les gains et les dividendes gagnés à l'intérieur conservent l'avantage fiscal que procure le CELI.

Hors du CELI, un investisseur détient des actions dans un compte non enregistré, et deux impôts peuvent s'appliquer. Les gains sur la vente d'actions et les gains sur CFD sont imposés différemment, comme l'énonce la législation canadienne de l'impôt sur le revenu. Les dividendes reçus hors du CELI sont assujettis à l'impôt sur le revenu à des taux progressifs sur le dividende majoré à 138 % (dividendes déterminés) ou à 115 % (dividendes ordinaires) du montant reçu, réduit d'un crédit d'impôt pour dividendes. L'achat d'actions n'entraîne au Canada aucun droit de timbre ni taxe semblable sur l'achat (le seul impôt sur le résultat d'une transaction est l'impôt sur le revenu), dans le CELI comme en dehors, et les CFD n'en comportent pas non plus. L'ARC, avec Revenu Québec pour le Québec, fixe ces règles, et leur effet dépend de la situation personnelle et peut changer.

Le tableau ci-dessous présente trois voies vers un marché, comparées selon leur forme, l'impôt sur leurs rendements et la taxe à l'achat qu'elles comportent.

Détenir pendant des années oriente d'abord vers le CELI, jusqu'à concurrence du plafond annuel. La spéculation au moyen de CFD se fait hors du CELI, et la législation canadienne de l'impôt sur le revenu s'applique à ses gains.

Oui, il est possible de commencer à faire du trading avec peu d'argent, car il n'existe aucun minimum fixe. Le budget est le maximum que vous acceptez de perdre, et avec un risque de 1 % par transaction, un compte de 100 $ risque 1 $ à chaque transaction et un compte de 500 $ risque 5 $.

Le bon montant se décide selon le budget, et non selon le dépôt minimum du courtier. Le budget est la somme que vous pouvez perdre entièrement sans véritable détresse, une fois le fonds d'urgence en place, et un montant de 100 $ suffit pour passer des transactions à 1 % de risque, à condition que la taille de la position découle du stop.

Avec 1 $ de risque par transaction, les gains sont petits eux aussi, et la tentation est d'augmenter l'effet de levier pour faire croître le compte plus vite, ce qui transforme un petit budget en perte rapide. Le risque par transaction reste la même fraction du compte, quelle que soit la taille du compte.

Un compte démo ne coûte rien; la pratique qui précède le premier dépôt n'exige donc aucun argent.

Les sept étapes qui préparent une première transaction sont énumérées ci-dessous.

1. Choisir le marché et la raison : choisissez un marché liquide et notez pourquoi vous vous attendez à ce qu'il bouge. Dans l'exemple, le marché est un CFD sur l'indice composé S&P/TSX, coté à 35 595 / 35 600, la raison est l'opinion que l'indice va monter, et le compte contient 2 000 $ d'argent réellement disponible.
2. Décider du risque : fixez avant toute chose la perte maximale que la transaction peut entraîner. À 1 % du compte, le risque est de 20 $.
3. Fixer le stop-loss et l'objectif : placez la sortie là où la raison ne tient plus, et l'objectif à au moins deux fois la distance de l'entrée. Le stop-loss se place à 35 520, soit 80 points sous le prix d'entrée de 35 600, et l'objectif à 35 760, soit 160 points au-dessus.
4. Dimensionner la position : divisez le risque par la distance jusqu'au stop. 20 $ ÷ 80 points donne 0,25 $ par point, soit une position de 8 900 $ avec l'indice à 35 600, et avec une marge de 5 % (20:1) le dépôt est de 445 $.
5. Passer l'ordre : achetez avec un ordre au marché, qui s'exécute à l'ask de 35 600, et joignez-y le stop-loss et le take-profit. La position s'ouvre en perte de 5 points, soit 1,25 $, parce qu'elle se fermerait au bid de 35 595. Le spread est inclus dans les deux résultats, puisque la transaction s'ouvre à l'ask et se ferme au bid.
6. Gérer et fermer : laissez les ordres travailler et ne déplacez pas le stop-loss. Si le bid atteint l'objectif de 35 760, la position se ferme en hausse de 160 points, soit un gain de 40 $. Si le bid atteint le stop de 35 520, la position se ferme en baisse de 80 points, soit une perte de 20 $, le risque décidé en premier. Conservée pendant la nuit, la position paie un financement d'environ 1,16 $ par nuit à un taux annuel de 4,75 % (8 900 $ × 4,75 % ÷ 365), et le taux publié par la société détermine le chiffre réel. Un saut de prix à travers 35 520 exécute le stop à un moins bon prix, et la perte dépasse alors 20 $.
7. Consigner la transaction : notez la raison, le risque, l'entrée, la sortie, le résultat, les coûts et toute règle que vous avez enfreinte, avant la transaction suivante.

Oui, le trading en ligne est ouvert à tout adulte qui passe les vérifications du courtier. Ces vérifications sont la preuve d'identité et d'adresse, l'âge de la majorité et, avant les produits à effet de levier, un test d'adéquation. Négocier son propre argent ne demande aucun permis.

Les vérifications d'identité et d'adresse sont une exigence légale contre la fraude et le blanchiment d'argent, remplies au moyen d'une pièce d'identité et d'un justificatif de domicile récent. Le test d'adéquation vous interroge sur vos connaissances et votre expérience des produits à effet de levier avant que le courtier ne vous laisse les négocier, et un courtier qui juge qu'un produit ne vous convient pas doit vous en avertir. Les mêmes vérifications s'appliquent à un étudiant, qui peut ouvrir un compte comme tout autre adulte.

Au Canada, chaque autorité provinciale en valeurs mobilières n'exige une autorisation que pour gérer l'argent d'autrui ou donner des conseils moyennant rémunération, et le courtier applique le test d'adéquation avant les produits à effet de levier.

Non, le trading n'est pas un jeu de hasard par conception, car une transaction comporte un coût connu, le spread, et une perte plafonnée par la taille de la position et un stop-loss, alors qu'un pari affronte des cotes fixées par un bookmaker. Sans méthode éprouvée, sans risque fixé et sans coûts maîtrisés, le trading se comporte comme un jeu de hasard.

Un bookmaker fixe les cotes d'un pari de façon à faire un profit sur l'ensemble des paris, et le parieur perd toute sa mise sur un pari perdant. Le coût d'une transaction est le spread; le trader connaît ce coût avant de passer l'ordre et fixe la perte par la taille de la position et le stop-loss. Sur de nombreuses transactions, une méthode éprouvée et un risque fixé à l'avance donnent au résultat une structure qu'un pari n'a pas.

Un trader qui entre sur une intuition, augmente la taille après une perte et ignore les coûts place des paris au moyen d'une plateforme de trading.

Les options binaires sont le produit de trading le plus souvent comparé au jeu de hasard. Les options binaires fonctionnent comme un pari et sont interdites aux clients de détail dans de nombreux pays, dont le Canada (pour les options de moins de 30 jours, en vertu de la norme multilatérale 91-102 des ACVM).

Pour une personne ayant un antécédent de problème de jeu, le trading peut déclencher le même comportement, la poursuite d'une perte et l'attrait de la position suivante, et cet antécédent est une raison de s'éloigner complètement du trading.

Les six erreurs courantes en trading sont énumérées ci-dessous.

• Surnégociation : ouvrir des positions sans véritable raison, par ennui ou par envie d'être dans le marché, de sorte que les coûts s'accumulent et que chaque décision est moins réfléchie.
• Courir après ses pertes : augmenter la taille pour récupérer une perte, ce qui transforme une transaction perdante en une perte plus grande.
• Déplacer le stop-loss : éloigner le stop à mesure que le prix s'en approche, de sorte que la perte décidée avant la transaction devient une perte que le trader n'avait jamais prévue.
• Abandonner le plan : laisser tomber les règles après une perte ou une courte série de pertes, alors qu'une série de pertes fait normalement partie de toute méthode.
• Ignorer les coûts : surveiller le mouvement du prix et non le spread, la commission et le financement de nuit, qui déterminent si un petit gain en est un.
• Se passer de journal : négocier sans rien noter, ce qui ne laisse aucun moyen d'apprendre ce qui fonctionne et ce qui ne fonctionne pas.

Les cinq étapes d'un bilan de performance en trading sont énumérées ci-dessous.

1. Consigner chaque transaction : notez la mise en place, le plan, le résultat, les coûts et toute règle enfreinte dans un journal de trading, au moment où la transaction se ferme.
2. Faire le bilan chaque semaine : relisez ensemble les transactions de la semaine, un jour fixe, en dehors des heures d'ouverture du marché.
3. Lire les chiffres : calculez le taux de réussite, le gain moyen par rapport à la perte moyenne, les coûts payés et le nombre d'entorses aux règles.
4. Changer une règle à la fois : ajustez la distance du stop, ou le marché négocié, afin que les semaines suivantes en montrent l'effet.
5. Juger sur de nombreuses transactions : tirez vos conclusions de dizaines de transactions, et non d'une semaine, car les résultats passés décrivent ce qui s'est passé et ne prédisent pas la suite.

Les six mythes courants sur le trading sont énumérés ci-dessous.

• La règle des 90-90-90 : l'affirmation selon laquelle 90 % des nouveaux traders perdent 90 % de leur argent en 90 jours n'a aucune source derrière elle. Le chiffre mesuré est la proportion de comptes de clients de détail qui perdent de l'argent, que les sociétés offrant des CFD au Royaume-Uni et dans l'Union européenne publient et mettent à jour chaque trimestre.
• Le trading comme salaire : un salaire arrive chaque mois, et les résultats du trading, non. Les mois perdants font partie de toute méthode, alors que le trader paie les coûts du trading et de la vie dans chacun d'eux.
• Gagner la plupart des transactions : le profit n'exige pas d'avoir raison la plupart du temps. Un trader qui gagne 40 % de ses transactions peut être rentable si les gains sont plus grands que les pertes : avec des gains deux fois plus grands que les pertes, quatre gains sur dix laissent le compte en avance avant les coûts.
• Plus de transactions, plus de profit : les données indiquent le contraire. Barber et Odean ont constaté que les ménages qui négociaient le plus gagnaient le moins, parce que chaque transaction supplémentaire ajoutait des coûts et que peu ajoutaient du rendement.
• Les résultats passés comme preuve : une série de transactions gagnantes, l'historique d'une stratégie ou une capture d'écran des profits de quelqu'un d'autre ne montre pas ce que feront les transactions suivantes. Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs.
• L'effet de levier comme argent supplémentaire : l'effet de levier est une exposition, et non de l'argent. Un dépôt de 500 $ à 20:1 contrôle une position de 10 000 $, et la perte sur cette position est celle du trader.