Négociation de devises : définition, fonctionnement et comment débuter

Les principaux objectifs du trading Forex sont la spéculation (profiter des changements de prix des devises) et la couverture (réduire le risque de change). Les spéculateurs tradent le Forex pour parier sur les mouvements de prix et tirer profit des fluctuations des taux de change. Les couvreurs (tels que les entreprises ou les investisseurs) utilisent les transactions Forex pour se protéger contre les mouvements défavorables des devises, en fixant des taux pour stabiliser les coûts ou les revenus.

Dans le trading Forex spéculatif, un particulier ou un fonds achète une devise en s’attendant à ce qu’elle se renforce, ou vend à découvert une devise en s’attendant à ce qu’elle s’affaiblisse, dans le but de profiter du changement de prix. Par exemple, un trader pourrait vendre à découvert la GBP s’il anticipe une politique de la Banque d’Angleterre qui pourrait affaiblir la livre sterling, en espérant la racheter plus tard à un prix inférieur pour réaliser un profit.

La couverture dans le trading Forex est employée par les entités exposées aux devises étrangères dans le cadre de leurs activités commerciales ou d’investissement. Par exemple, une entreprise américaine qui s’attend à recevoir un paiement en euros pourrait vendre de l’EUR/USD à terme (ou conclure un contrat à terme/futures) pour fixer le taux de change actuel, se protégeant ainsi contre une baisse de la valeur de l’euro au moment de la réception du paiement. La plupart des grandes entreprises multinationales utilisent régulièrement le marché Forex pour couvrir le risque de change sur leurs revenus et coûts internationaux.

D’autres objectifs du trading Forex, outre la spéculation et la couverture, incluent l’arbitrage (exploiter les différences de prix entre les marchés) et le carry trading (gagner grâce aux écarts de taux d’intérêt entre les devises). Dans un carry trade, un trader emprunte une devise d’un pays à faible taux d’intérêt et investit dans une devise d’un pays à taux d’intérêt élevé, profitant de l’écart de taux d’intérêt. Les gestionnaires de portefeuille peuvent trader des devises pour diversifier les investissements géographiquement, car les rendements des devises peuvent ne pas être corrélés aux marchés boursiers et obligataires nationaux.

L’ouverture d’un compte de trading Forex implique de choisir un courtier réputé et de compléter un processus d’inscription. Les traders Forex devront remplir une demande avec des détails personnels, fournir des documents d’identification pour la vérification KYC (Connaissance du client), et alimenter le compte via une méthode de paiement acceptée. Une fois le compte approuvé et financé, les traders peuvent télécharger la plateforme de trading du courtier et commencer à négocier.

Les étapes pour ouvrir un compte de trading Forex sont énumérées ci-dessous.

1. Choisir un courtier réglementé.

   Recherchez et sélectionnez un courtier Forex qui est bien réglementé dans votre région (par exemple, les courtiers réglementés par la FCA au Royaume-Uni, l’ASIC en Australie, la CySEC à Chypre, ou la CFTC/NFA aux États-Unis). Assurez-vous que le courtier offre les paires de devises et les conditions de trading que vous préférez (écarts faibles, commissions raisonnables, bonne plateforme, etc.), et consultez les avis ou les classements réputés des « meilleurs courtiers Forex » pour vérifier la crédibilité.

2. S’inscrire en ligne.

   Visitez le site Web du courtier Forex et complétez le formulaire d’ouverture de compte. Vous fournirez des informations personnelles (nom, adresse, coordonnées, date de naissance, etc.) et répondrez souvent à un bref questionnaire sur votre expérience de trading et votre situation financière. Les courtiers Forex recueillent ces informations pour se conformer aux réglementations et évaluer que vous comprenez les risques.

3. Vérifier votre identité (KYC).

   Après avoir rempli la demande, vous devez vérifier votre identité et votre adresse comme l’exigent les règles de lutte contre le blanchiment d’argent. Cela implique de télécharger des documents d’identification (comme un passeport ou un permis de conduire) et une preuve d’adresse (facture de services publics ou relevé bancaire). L’équipe de conformité du courtier examinera les documents. La vérification peut être instantanée ou prendre 1 à 2 jours ouvrables, selon le courtier.

4. Alimentez votre compte.

   Une fois approuvé, déposez des fonds dans votre compte de trading en utilisant les méthodes de paiement acceptées par le courtier. Les méthodes de dépôt standard incluent le virement bancaire, la carte de crédit/débit et les services de paiement en ligne (PayPal, Skrill, Neteller, etc.). De nombreux courtiers ont un dépôt minimum faible (certains 100 $ ou même moins), mais assurez-vous de ne déposer que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Les courtiers conserveront vos fonds comme marge pour le trading.

5. Téléchargez la plateforme de trading.

   La plupart des courtiers fournissent une plateforme de trading (comme MetaTrader 4/5 ou leur logiciel propriétaire) pour vous permettre d’exécuter des transactions. Téléchargez et installez la plateforme sur votre ordinateur ou appareil mobile, puis connectez-vous avec les identifiants de compte fournis par le courtier.

6. Commencez avec un compte démo.

   Avant de trader avec de l’argent réel, il est sage d’utiliser un compte démo (un compte d’entraînement avec de l’argent virtuel), que la plupart des courtiers offrent. Le trading démo vous permet de vous familiariser avec la plateforme et de tester des stratégies dans des conditions de marché réelles sans risque. De nombreux experts conseillent aux nouveaux traders de s’entraîner sur des comptes démo et de se sentir à l’aise avec le placement d’ordres et les tests de stratégie avant de passer au trading réel.

7. Commencez le trading en direct.

   La configuration de la plateforme de trading et le dépôt de fonds vous permettent de commencer à placer des transactions. Sélectionnez une paire de devises, décidez de la taille de la transaction (lot ou unités) et choisissez d’acheter ou de vendre selon votre analyse. Définissez des outils de gestion des risques comme les ordres stop-loss et take-profit selon les besoins. Assurez-vous de surveiller continuellement vos transactions et votre niveau de marge.

Un marché Forex CFD (Contract for Difference) est un marché de gré à gré où les traders spéculent sur les mouvements de prix des paires de devises sans posséder les devises réelles. Dans une transaction CFD, le trader et le courtier conviennent d’échanger la différence de valeur de la paire de devises entre le moment où la position est ouverte et celui où elle est fermée. Le trading de CFD permet aux traders de détail d’acheter ou de vendre à découvert des paires Forex facilement, en utilisant la marge et l’effet de levier, et de participer au marché Forex. Les CFD ont gagné en popularité car ils offrent un accès au Forex avec peu de capital, mais ce sont des contrats dérivés, ce qui signifie que le trader ne prend pas livraison de devises. Seul le P/L (profit ou perte) est réglé en espèces.Les CFD ne sont pas autorisés aux États-Unis en raison de restrictions réglementaires. La loi américaine classe les contrats CFD comme des swaps hors bourse, qui sont interdits pour les clients de détail en vertu de la loi Dodd-Frank. Les États-Unis exigent que le trading Forex de détail se fasse par l’intermédiaire de Futures Commission Merchants réglementés ou sur des bourses. Dans les régions où les CFD sont autorisés (par exemple, Europe, Asie, Australie), ils sont extrêmement courants pour le trading Forex de détail. Une grande partie du volume Forex de détail est acheminée par des fournisseurs de CFD. Ce marché est caractérisé par des courtiers agissant comme teneurs de marché ou intermédiaires. Il n’existe pas de bourse centralisée pour les CFD. Certains régulateurs et chercheurs ont critiqué le trading Forex CFD comme étant trop spéculatif ou s’apparentant au jeu. Les régulateurs européens ont souligné que 74 à 89 % des comptes CFD de détail perdent de l’argent, souvent en raison d’une utilisation excessive de l’effet de levier. Cette préoccupation a conduit à des règles plus strictes dans l’UE (telles que des plafonds d’effet de levier à 1:30 et des avertissements sur les risques standardisés) concernant le trading sur le marché des CFD.

Le marché au comptant du Forex est le marché fondamental pour le trading de devises, où les devises sont échangées pour une livraison immédiate au taux de change actuel (le « taux au comptant »). Sur le marché au comptant, le prix d’une paire de devises est convenu à la date de transaction, et l’échange réel des devises (règlement) se produit généralement deux jours ouvrables plus tard (T+2) pour la plupart des paires. Le taux au comptant est le prix le plus souvent coté par les courtiers et vu par les traders sur leurs écrans. Lorsqu’on fait référence au « marché Forex », on parle souvent du marché au comptant, car c’est le segment le plus grand et le plus liquide où les prix sont continuellement déterminés par l’offre et la demande. Le marché au comptant du Forex représente environ 30 % du volume mondial des transactions de change (environ 2,1 billions de dollars sur 7,5 billions de dollars par jour en 2022), ce qui en fait une échelle énorme. Le trading Forex au comptant se produit principalement par l’intermédiaire d’un réseau décentralisé de banques et d’institutions financières (le marché interbancaire). Les principaux participants incluent les banques commerciales, les banques centrales, les fonds spéculatifs, les sociétés et les courtiers de détail, qui regroupent les ordres des traders individuels. La continuité 24 heures sur 24 (du lundi au vendredi) est une caractéristique clé du marché au comptant Forex, car le trading « suit le soleil » à travers les centres financiers mondiaux. Par exemple, une société pourrait utiliser le marché au comptant pour convertir des USD en EUR pour un paiement immédiat, ou un trader individuel pourrait acheter GBP/USD sur sa plateforme, s’attendant à une hausse à court terme. Bien que le marché au comptant implique l’échange physique de devises, le Forex au comptant de détail n’est souvent pas livré. Les courtiers de détail utilisent généralement des contrats au comptant renouvelables (un dérivé qui imite le comptant) pour maintenir les positions ouvertes indéfiniment sans livraison (plus d’informations sur le comptant renouvelable ci-dessous). Il est important de noter que les prix du marché au comptant du Forex sont la base de tous les autres marchés Forex, y compris les CFD (les prix à terme et les prix des contrats à terme sont dérivés des taux au comptant ajustés pour les différentiels de taux d’intérêt).

Le marché à terme du Forex est un marché négocié en bourse où des contrats standardisés pour acheter ou vendre une devise spécifique à une date future sont négociés. Chaque contrat à terme spécifie une paire de devises, une date de règlement fixe (par exemple, le troisième mercredi d’un mois) et une taille de contrat prédéterminée. Un contrat à terme populaire est le contrat Euro FX du CME, qui représente 125 000 € à échanger contre des dollars américains au prix à terme lors de l’expiration du contrat. Les contrats à terme se négocient sur des bourses centralisées telles que le Chicago Mercantile Exchange et sont réglementés (contrairement aux marchés au comptant/à terme de gré à gré), avec une chambre de compensation garantissant les transactions. Sur le marché à terme, les traders doivent déposer une marge auprès de la bourse, et les profits/pertes sont réglés quotidiennement (évalués au prix du marché). Le marché des contrats à terme Forex est utilisé par un mélange de participants, incluant les opérateurs de couverture (comme les entreprises qui couvrent le risque de change ou les gestionnaires de fonds gérant l’exposition aux devises) et les spéculateurs (incluant les traders institutionnels et même certains traders de détail sophistiqués). Les contrats à terme sont standardisés et négociés en bourse, ce qui offre de la transparence et généralement un risque de contrepartie plus faible comparativement aux contrats à terme de gré à gré. Cependant, le marché des contrats à terme Forex a un volume inférieur à celui des marchés au comptant/à terme de gré à gré – de nombreux acteurs institutionnels préfèrent la flexibilité des contrats de gré à gré. Le marché à terme concentre les échanges pendant des heures d’ouverture spécifiques de la bourse (pour le CME, près de 23 heures par jour mais avec de brèves pauses de maintenance), par opposition au marché de gré à gré ouvert 24 heures. Les traders de détail aux États-Unis négocient souvent sur le marché des contrats à terme Forex comme alternative au Forex au comptant puisque les contrats à terme sont légalement accessibles (alors que les CFD ne le sont pas). Les contrats à terme sur devises ont des tailles de contrat standard (qui peuvent être importantes, par exemple, 100 000 unités), bien que des contrats à terme mini et micro existent pour certaines paires afin d’accommoder les petits traders.

Le marché à terme du Forex fait référence à des accords de gré à gré (OTC) pour échanger des devises à une date future avec un taux convenu à l’avance. Un contrat à terme est essentiellement une entente sur mesure entre deux parties (par exemple, une banque et un client corporatif) pour fixer un taux de change aujourd’hui pour un règlement à une date future spécifique au-delà de la date spot T+2 typique (par exemple, 30 jours, 90 jours ou 1 an dans le futur). Les contrats à terme ne sont pas standardisés ni négociés sur une bourse, contrairement aux contrats futures. Les conditions du contrat à terme (montant, date de règlement, etc.) peuvent être adaptées aux besoins des parties, et il n’y a pas d’évaluation quotidienne au marché (le profit/la perte est réalisé à la fin du contrat). Par exemple, un exportateur s’attendant à recevoir 100 millions de ¥ dans trois mois pourrait conclure un contrat à terme pour vendre 100 millions de ¥ et acheter des USD à un taux à terme fixe, se protégeant ainsi contre le risque de variation de la valeur du yen dans l’intervalle. Les ententes de contrats à terme FX sont cruciales pour les entreprises et les investisseurs dans la gestion du risque de change. Elles fournissent une certitude quant aux coûts ou revenus futurs en devises étrangères. Le taux à terme est déterminé par le taux spot actuel ajusté pour le différentiel de taux d’intérêt entre les deux devises pour la durée du contrat (parité des taux d’intérêt couverte). Il s’agit essentiellement du prix spot plus ou moins les « points à terme » qui tiennent compte de ces différences d’intérêt, de sorte qu’aucun arbitrage ne soit possible entre l’emprunt/le prêt et les opérations spot versus à terme. Le marché à terme est énorme en termes de valeur notionnelle. Il comprend des contrats à terme fermes et des swaps FX, et ensemble, ceux-ci représentent une majorité du volume des transactions FX mondiales (par exemple, les swaps FX représentaient à eux seuls environ 51 % du volume quotidien en 2022, éclipsant la part de 28 % du spot). Les banques traitant entre elles ou avec des clients corporatifs/institutionnels sont des participants typiques du marché à terme du Forex. Les traders de détail en général ne négocient pas directement de contrats à terme car les contrats à terme nécessitent habituellement des lignes de crédit et impliquent de gros montants de contrat. Les besoins des détaillants sont satisfaits par des courtiers qui utilisent en interne des contrats à terme ou des swaps pour reconduire les positions des clients.

Le marché des options Forex est l’endroit où les participants négocient des contrats d’options sur des paires de devises. Une option FX donne au détenteur le droit (mais non l’obligation) d’échanger une certaine quantité d’une devise contre une autre à un taux prédéterminé (le prix d’exercice) à ou avant une date d’expiration spécifiée. Les options sur devises offrent un moyen de se couvrir ou de spéculer sur les mouvements des taux de change avec un risque asymétrique. L’inconvénient pour l’acheteur est limité à la prime payée pour l’option, tandis que le potentiel de gain peut être important si la devise évolue favorablement. Par exemple, un importateur de l’UE s’attendant à payer en USD dans 3 mois pourrait acheter une option d’achat EUR/USD (qui donne le droit d’acheter des EUR contre des USD à un taux défini) pour se protéger contre une hausse potentielle de la valeur de l’euro. Si l’euro se renforce effectivement au-delà du prix d’exercice, l’importateur peut exercer l’option pour acheter des euros au taux le plus avantageux. Sinon, il peut laisser l’option expirer et simplement acheter aux taux du marché, ne perdant que la prime. Les options Forex se négocient dans deux arènes principales : le marché des options de gré à gré, où les banques et les clients négocient des contrats d’options personnalisés (y compris des options exotiques avec des caractéristiques comme des barrières, des taux moyens, etc.), et les options négociées en bourse, telles que celles sur les contrats à terme sur devises (par exemple, les options sur les contrats à terme sur devises du CME) ou sur certaines bourses (la Bourse de Philadelphie a historiquement coté des options sur devises). Les options de gré à gré dominent en volume et permettent d’adapter le montant et l’échéance, tandis que les options négociées en bourse sont standardisées et compensées. La tarification des options FX intègre des facteurs tels que le taux au comptant actuel, le taux d’exercice, le délai jusqu’à l’échéance, les écarts de taux d’intérêt et, surtout, la volatilité attendue de la paire de devises. Le marché des options Forex est un peu plus spécialisé. Les acteurs institutionnels (banques, fonds spéculatifs, entreprises multinationales) sont des utilisateurs actifs, souvent pour couvrir de grandes expositions ou pour exprimer des opinions sur la volatilité. Les traders de détail ont un accès direct plus limité, bien que certains courtiers offrent la négociation d’options vanilles. Le renversement de risque et la couverture des opérations de portage sont des utilisations notables du marché des options Forex. Par exemple, un investisseur détenant une position longue sur une devise à haut rendement pourrait acheter une option de vente protectrice sur cette devise pour se prémunir contre une chute brutale, payant effectivement une prime d’assurance. Les marchés d’options fournissent des informations sur les attentes du marché en matière de volatilité. La volatilité implicite des options sur devises est surveillée de près (par exemple, la probabilité « neutre au risque » de mouvements extrêmes peut être déduite des prix des options). La présence d’un marché d’options ajoute de la profondeur au trading Forex en permettant des stratégies qui ne sont pas possibles avec des instruments linéaires. Les traders d’options Forex profitent de la volatilité elle-même ou s’en protègent.

Une paire de devises est la cotation de deux devises différentes, montrant combien d’une devise est nécessaire pour acheter une unité de l’autre. Dans la notation Forex, la première devise est la devise de base, et la seconde est la devise de cotation (contrepartie). Par exemple, dans la paire EUR/USD = 1,2500, l’euro (EUR) est la devise de base, et le dollar américain (USD) est la devise de cotation. La cotation signifie qu’un euro équivaut à 1,2500 dollars américains. Ici, 1 EUR peut être échangé contre 1,25 USD. Les paires de devises sont généralement écrites comme deux codes de devises ISO séparés par une barre oblique ou rien (par exemple, « GBP/JPY » ou « GBPJPY » font tous deux référence à la paire livre sterling contre yen japonais). Le marché Forex négocie les devises par paires parce que toute transaction Forex implique l’échange d’une devise contre une autre. Essentiellement, vous êtes toujours en train d’acheter une devise et d’en vendre une autre. Un négociateur qui achète une paire de devises s’attend à ce que la devise de base augmente par rapport à la devise de cotation (ou que la devise de cotation baisse), tandis que la vente de la paire implique le contraire. C’est la nature bilatérale des paires de devises. Les paires de devises sont classées selon leur liquidité et leur importance économique. Les paires de devises les plus négociées dans le monde sont appelées les « Majeures », et elles impliquent toutes l’USD d’un côté (comme EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD et NZD/USD). Ces paires majeures représentent la majeure partie des transactions Forex et ont généralement les écarts les plus serrés. Les paires n’impliquant pas l’USD sont appelées croisées (par exemple, EUR/GBP, AUD/JPY), et les paires exotiques impliquent une devise majeure contre une devise plus petite ou émergente (par exemple, USD/TRY pour le dollar américain contre la livre turque).

Un Contrat sur Différence (CFD) est un contrat dérivé entre un négociateur et un courtier (ou fournisseur de CFD) dans lequel ils conviennent d’échanger la différence de valeur d’un actif (par exemple, une paire de devises) entre le moment où le contrat est ouvert et le moment où il est fermé. Dans le trading Forex, un CFD reflète le mouvement de prix d’une paire de devises. Si le prix évolue en faveur du négociateur, le courtier paie au négociateur la différence. S’il évolue contre le négociateur, le négociateur paie le courtier. Un CFD permet aux négociateurs de spéculer sur les mouvements de prix Forex sans détenir les devises réelles. Le prix du CFD est directement dérivé du taux Forex au comptant sous-jacent, et le P/L (profit ou perte) est calculé dans la devise de cotation et converti dans la devise du compte du négociateur. Par exemple, si un négociateur ouvre un CFD pour acheter GBP/USD à 1,3000 et le ferme plus tard à 1,3100 pour un gain de 100 pips, le négociateur gagnera l’équivalent en dollars de ce mouvement de 100 pips sur la taille du contrat. Inversement, si le marché avait chuté de 100 pips, le négociateur devrait cette différence. Les CFD sont généralement négociés sur marge (permettant l’effet de levier) et n’ont pas d’expiration fixe, ce qui signifie qu’ils peuvent être fermés à tout moment pendant les heures de marché. Une caractéristique définissante des CFD est qu’il s’agit d’accords de gré à gré avec le courtier. Il n’y a pas de chambre de compensation dans le trading de CFD, et le courtier peut être la contrepartie directe de la transaction (teneur de marché) ou la couvrir sur le marché. Les CFD offrent de la flexibilité (les négociateurs peuvent négocier de petites tailles, prendre des positions longues ou courtes facilement et utiliser l’effet de levier), et ils unifient la négociation de nombreuses classes d’actifs sous un seul compte (Forex, indices, matières premières, etc., via les CFD). Les CFD sont des dérivés à effet de levier, donc les pertes peuvent dépasser les dépôts s’ils ne sont pas contrôlés. Les régulateurs imposent des exigences de marge, et de nombreux courtiers offrent une protection contre le solde négatif pour contrer les dangers des CFD. Avec les CFD, les négociateurs font face au risque de contrepartie, ce qui signifie qu’ils comptent sur la solvabilité et l’équité du courtier. Pour négocier efficacement et en toute sécurité, il est nécessaire de comprendre pleinement la nature et le fonctionnement des Contrats sur Différence. Aux États-Unis, les clients de détail ne peuvent pas négocier de CFD en raison de restrictions légales. Les négociateurs américains négocient plutôt avec des Futures Commission Merchants (FCM), qui offrent le Forex sous forme de transactions au comptant hors bourse réglementées sous la surveillance de la CFTC. Les CFD demeurent populaires en Europe, en Asie et en Australie, bien que des régulateurs comme l’ESMA aient imposé des règles plus strictes sur leur commercialisation et leur effet de levier depuis 2018.

Un contrat Forex au comptant renouvelable est un type d’accord dérivé qui simule une transaction Forex au comptant traditionnelle mais « renouvelle » automatiquement la position chaque jour pour éviter la livraison physique de la devise. Dans une transaction Forex au comptant standard, si vous maintenez une position au-delà de la date de règlement (habituellement J+2 jours), vous devriez livrer ou recevoir la devise. Cependant, les courtiers et négociants Forex de détail ont développé le mécanisme de renouvellement au comptant pour permettre aux traders de maintenir des positions indéfiniment sans prendre livraison. Dans un contrat Forex au comptant renouvelable, le courtier ferme et rouvre une position compensatoire pour le trader chaque jour (typiquement à la fin de la journée de négociation, par exemple, 17 h heure de New York) au taux en vigueur, et, ce faisant, applique des frais ou crédits de renouvellement (swap) pour tenir compte des différences de taux d’intérêt. Par exemple, si un trader est long EUR/USD dans un contrat au comptant renouvelable, chaque jour, le courtier renouvellera cette position longue à la prochaine date de valeur, et le trader paiera ou recevra un différentiel d’intérêt (swap) basé sur les taux d’intérêt EUR et USD. La position continue comme si elle n’était pas interrompue, mais légalement, c’est une série de contrats au comptant renouvelés. Le terme « au comptant renouvelable » souligne qu’il s’agit d’un contrat au comptant qui est continuellement renouvelé. Les régulateurs américains et britanniques considèrent les contrats au comptant renouvelables comme des instruments financiers (dérivés) plutôt que de véritables contrats au comptant livrables, parce que, économiquement, ils fonctionnent comme des contrats à terme/forwards (le trader ne règle pas réellement en deux jours, il prolonge le contrat). La FCA du Royaume-Uni définit un contrat Forex au comptant renouvelable comme soit un contrat à terme hors bourse, soit un CFD sur Forex destiné à la spéculation. Le Commodity Exchange Act américain traite le contrat au comptant renouvelable comme une transaction Forex de détail soumise aux règles de la CFTC. Du point de vue d’un trader, une position au comptant renouvelable ressemble exactement à une transaction normale sur sa plateforme, par exemple, un trader achète GBP/JPY et la maintient pendant une semaine, voyant le profit/perte non réalisé fluctuer. La seule preuve des renouvellements est les frais ou crédits de swap quotidiens et la prolongation de la date de valeur de la transaction.

L’offre et la demande (aussi connues sous le nom d’offre d’achat et d’offre de vente) sont les deux prix cotés pour une paire de devises à un moment donné, représentant où l’on peut vendre ou acheter, respectivement. Le prix de l’offre est le prix le plus élevé que les acheteurs sur le marché (ou le teneur de marché) sont prêts à payer pour la devise de base en échange de la devise de cotation. Le prix de la demande (ou prix d’offre de vente) est le prix le plus bas que les vendeurs sont prêts à accepter pour la devise de base en échange de la devise de cotation. Par exemple, si EUR/USD est coté 1,2050 / 1,2052, alors 1,2050 est l’offre, et 1,2052 est la demande. Un trader Forex cherchant à vendre des EUR (devise de base) pour des USD acceptera l’offre à 1,2050 (ce qui signifie qu’il reçoit 1,2050 $ pour chaque 1 € vendu). Un trader cherchant à acheter des EUR pour des USD paiera la demande à 1,2052 (paie 1,2052 $ pour chaque 1 €). La différence entre ces deux prix est l’écart. Les termes « offre » et « demande » proviennent de la perspective du courtier. Un courtier « offre » (propose d’acheter la devise de base) au prix de l’offre et « demande » (propose de vendre la devise de base) au prix de la demande. Pour le trader, c’est l’inverse. Un trader vend à l’offre et achète à la demande. Les cotations offre/demande assurent un marché bilatéral. La présence d’une offre et d’une demande reflète la liquidité du marché et le coût de transaction. Les traders peuvent immédiatement négocier à ces prix. La plupart des plateformes Forex de détail affichent les deux prix et tracent souvent l’offre ou le prix moyen. L’offre est toujours inférieure à la demande pour tout marché liquide, garantissant que les transactions aller-retour immédiates entraîneraient un coût (l’écart). Lorsque vous passez un ordre au marché pour acheter, vous êtes exécuté à la demande. Lorsque vous passez un ordre au marché pour vendre, vous êtes exécuté à l’offre. Cela signifie que les acheteurs franchissent l’écart pour rencontrer les vendeurs ou vice versa. Les traders de détail sont généralement des « preneurs de prix », ils effectuent donc des transactions aux prix d’offre et de demande affichés que les fournisseurs de liquidité établissent. Le trading sur tout type de marché, et pas seulement le Forex, est basé sur le fonctionnement des concepts d’offre et de demande.

Le spread dans le trading Forex est la différence entre le prix vendeur et le prix acheteur d’une paire de devises. Le spread Forex est souvent mesuré en pips. Le spread représente effectivement le coût de transaction pour entrer et sortir d’une transaction immédiatement. C’est ainsi que les teneurs de marché et les courtiers perçoivent une rémunération pour faciliter les transactions (en particulier dans un modèle de trading sans commission). Par exemple, si USD/JPY est coté à 109,50 acheteur / 109,52 vendeur, le spread est de 0,02 JPY, soit 2 pips. Si EUR/USD est 1,2040 / 1,2041, le spread est de 0,0001 USD ou 1 pip. Les paires à forte liquidité comme EUR/USD, USD/JPY et GBP/USD ont généralement des spreads très faibles (parfois inférieurs à 1 pip pour une liquidité de premier niveau), tandis que les paires moins négociées ou plus volatiles (comme USD/ZAR ou un croisement exotique) ont des spreads plus larges pour tenir compte de la liquidité plus faible ou du risque plus élevé pour le teneur de marché. Pour un lot standard (100 000 unités) d’EUR/USD, 1 pip vaut 10 $ (si l’USD est la devise de cotation). Ainsi, un spread de 2 pips signifie un coût de 20 $ par transaction par lot. Le spread dans le trading Forex est fixe ou variable. Les spreads fixes (offerts par certains courtiers) restent constants (sauf dans des conditions de marché extrêmes). Les spreads variables fluctuent en fonction de la liquidité et de la volatilité du marché, s’élargissant lors d’événements d’actualité ou en dehors des heures de pointe et se rétrécissant lorsque les marchés sont les plus actifs. Pendant le chevauchement des sessions de Londres et de New York (lorsque la liquidité est la plus élevée), les spreads EUR/USD peuvent être extrêmement serrés (<<1 pip chez certains courtiers), mais pendant la fin d'après-midi aux États-Unis (matin en Asie), ils peuvent s'élargir modérément. Lors d'annonces économiques importantes, même les spreads des paires principales peuvent s'élargir temporairement de manière significative lorsque les fournisseurs de liquidité retirent leurs cotations. Les traders Forex doivent prêter une attention particulière à la compréhension de la nature et du fonctionnement du spread Forex et de l’impact de ses changements sur la stratégie de trading. Du point de vue du trading, le spread Forex est déduit du profit potentiel immédiatement. Lorsqu’un trader achète une paire de devises, le prix doit augmenter au-delà du prix vendeur d’au moins le spread pour qu’il atteigne le seuil de rentabilité (puisqu’il ne pourrait vendre qu’au prix acheteur). De même, les vendeurs à découvert ont besoin que le prix chute en dessous de leur niveau de vente du montant du spread pour atteindre le seuil de rentabilité. Essentiellement, plus le spread est faible, moins le marché doit évoluer en leur faveur pour couvrir les coûts. Les traders actifs privilégient les paires et les moments de trading avec de faibles spreads. Le spread est un élément clé dans des stratégies comme le scalping (petites transactions fréquentes), où un spread large peut rendre la stratégie irréalisable. Un spread faible indique généralement un marché liquide avec de nombreux acheteurs et vendeurs proches en prix (le carnet d’ordres est profond), tandis qu’un spread large implique soit une faible liquidité, soit un déséquilibre important entre l’offre et la demande.

Un pip dans le trading Forex est l’unité de mesure standard pour les mouvements de prix et signifie « percentage in point » (parfois interprété comme « price interest point »). Il s’agit traditionnellement du plus petit incrément entier par lequel une paire de devises se déplace, et il est utilisé pour quantifier les gains ou les pertes. Pour la plupart des principales paires de devises, un pip équivaut à 0,0001 du prix coté (pour les paires cotées à quatre décimales). Par exemple, si GBP/USD passe de 1,3050 à 1,3055, il a bougé de 5 pips. Pour les paires de devises impliquant le yen japonais, qui sont généralement cotées avec deux décimales, un pip est de 0,01. Par exemple, USD/JPY passant de 110,25 à 110,30 représente un mouvement de 5 pips. Les pips sont une mesure standardisée et un artéfact des conventions de cotation. Ils n’ont pas de signification économique en soi, mais ils sont profondément ancrés dans la culture du trading Forex. Dans d’autres marchés, les traders pourraient utiliser le terme tick à la place (le plus petit incrément), mais en FX, tick et pip sont essentiellement le même concept (avec la tarification fractionnelle moderne, un tick peut être de 0,1 pip). Le concept de pips permet aux traders de discuter et calculer les variations de prix de manière normalisée indépendamment du niveau absolu de la paire de devises. Un profit pourrait être dit de 50 pips, ce qui pour EUR/USD correspondrait à 0,0050 en prix, alors que pour USD/JPY, ce serait 0,50 en prix, différent en termes absolus mais 50 pips dans la convention de cotation propre à chaque paire. Les taux de change étaient à l’origine cotés dans ces incréments minimaux en raison des conventions du marché et des limitations des anciens systèmes de tarification. De nos jours, de nombreux courtiers cotent également des pips fractionnaires (ou Pipette), ajoutant une décimale supplémentaire (ce qui fait qu’une pipette équivaut à 1/10 d’un pip). Les traders Forex pourraient voir EUR/USD à 1,20543, où le « 3 » à la fin représente un dixième de pip. Cependant, lorsqu’on parle de « pips » sans plus de détails, on fait généralement référence à la définition classique du pip, qui est la quatrième décimale (deuxième pour les paires en yen). Ainsi, 1 pip = 0,0001 pour EUR/USD, 0,01 pour USD/JPY, etc. Les pips sont cruciaux pour calculer les profits et pertes. La valeur monétaire d’un pip dépend de la taille de la transaction et de la devise de cotation. Pour un lot standard (100 000 unités) d’une paire cotée en USD (comme EUR/USD, GBP/USD), un pip vaut 10 $. Pour un mini lot (10 000 unités), un pip vaut 1 $. Pour un micro lot (1 000 unités), un pip vaut 0,10 $. Pour les paires en JPY, si USD/JPY = 110, un pip (0,01) sur un lot standard vaut environ 9,09 $ (parce que 100 000 * 0,01 = ¥1 000, ce qui à ¥110 par $ équivaut à environ 9,1 $). Les traders utilisent souvent les valeurs de pip pour gérer le risque. Par exemple, ils pourraient penser « Je risque 50 pips sur cette transaction avec 2 mini lots, donc environ 100 $ à risque. »

Dans le trading Forex, un ordre est une instruction passée auprès d’un courtier ou d’une plateforme de trading pour exécuter une transaction (soit pour ouvrir ou fermer une position) sous certaines conditions. Les ordres sont le mécanisme par lequel les traders entrent et sortent du marché. Les ordres permettent aux traders de s’éloigner de l’écran. Par exemple, un stop-loss assure la gestion du risque même si un trader ne surveille pas, et un take-profit peut sécuriser des gains à un niveau prédéfini. Les ordres de trading permettent des approches structurées. Plusieurs stratégies de trading (trading en grille, trading de cassure, etc.) tournent autour du placement de divers ordres à l’avance. Les types d’ordres de base sont les ordres au marché et les ordres en attente (cette dernière catégorie comprend les ordres limites et les ordres stop, entre autres). Un Ordre au marché indique au courtier d’acheter ou de vendre immédiatement au meilleur prix actuel disponible. Par exemple, un ordre au marché pour acheter EUR/USD sera exécuté au prix de vente actuel. Les ordres au marché sont utilisés lorsque l’exécution immédiate est plus importante que le prix, par exemple, lors de marchés en mouvement rapide ou pour entrer/sortir rapidement. Un Ordre limite est un ordre d’achat ou de vente à un prix spécifié ou meilleur. Un ordre d’achat limite est placé en dessous du prix actuel du marché (il s’exécute seulement si le marché descend à ce prix, permettant au trader d’acheter bas). Un ordre de vente limite est placé au-dessus du prix actuel (s’exécute si le marché monte à ce prix, permettant de vendre haut). Les traders utilisent les ordres limites pour entrer dans des positions à des prix plus favorables ou pour prendre des profits sur des positions existantes. Par exemple, si GBP/USD est à 1,3900, un trader pourrait placer un ordre d’achat limite à 1,3850, espérant entrer lors d’une baisse, ou s’il est déjà en position longue depuis 1,3800, placer un ordre de vente limite (take-profit) à 1,4000. Un Ordre stop fait généralement référence à un stop-loss ou un stop d’entrée. Un Ordre stop-loss est placé pour fermer automatiquement une position si le marché évolue contre le trader au-delà d’un certain point, limitant ainsi la perte. Par exemple, si on est en position longue sur USD/CHF à 0,9200, on pourrait placer un stop-loss à 0,9100. Si le prix atteint 0,9100, l’ordre stop déclenche une vente au marché pour fermer la position, limitant la perte à environ 100 pips. Un Ordre stop (d’entrée) est utilisé pour entrer sur le marché une fois que le prix dépasse un certain niveau. Par exemple, un ordre d’achat stop à 1,3000 sur EUR/USD s’activerait si EUR/USD monte à 1,3000, ce qui est potentiellement utile si vous voulez capturer une dynamique haussière (l’ordre assure que vous n’entrez qu’une fois que le prix franchit une résistance). Les ordres stop sont souvent utilisés pour entrer et pour les stratégies de trading de cassure. Les ordres stop-loss et stop d’entrée s’exécutent au prix du marché une fois déclenchés, bien que le prix d’exécution puisse glisser si le marché évolue rapidement. Les traders Forex devraient comprendre les détails et les nuances des ordres de trading pour créer une stratégie de trading de manière efficace et avancée. D’autres types d’ordres de trading, en plus des ordres au marché, limite et stop, incluent le take-profit, le trailing stop, OCO, GTC, GFD, IOC et FOK. Un Ordre take-profit est un ordre limite pour fermer une position en profit à un niveau spécifié. Plusieurs plateformes de trading vous permettent de définir un take-profit avec un stop-loss au moment d’entrer dans une transaction. Un Ordre trailing stop est un stop-loss dynamique qui se déplace avec le marché dans une direction favorable. Par exemple, un trailing stop de 50 pips pour une position longue restera 50 pips derrière le prix le plus élevé atteint, verrouillant le profit à mesure que le marché monte, et ne se déclenchera que si le prix baisse de 50 pips par rapport à son sommet. Un OCO (Order Cancels Other) est une paire d’ordres où si l’un s’exécute, l’autre est automatiquement annulé. Ceci est utile pour les ordres encadrant des événements d’actualité (par exemple, un ordre d’achat stop au-dessus et un ordre de vente stop en dessous du prix actuel, lorsque l’un se déclenche en raison d’une cassure, le côté opposé est annulé). Les ordres GTC et GFD signifient « Good Till Canceled » (reste actif jusqu’à ce qu’il soit exécuté ou annulé manuellement) et « Good for Day » (expire s’il n’est pas exécuté d’ici la fin du jour/de la session). Les ordres IOC/FOK sont principalement destinés au trading institutionnel, et ils signifient « Immediate or Cancel », « Fill or Kill », spécifiant comment les exécutions partielles sont gérées.

La taille de lot dans le trading Forex fait référence à la quantité standardisée de la devise de base qui est négociée dans une transaction. La taille de lot définit la taille de la transaction ou le volume d’une position. Traditionnellement, un « lot » est une quantité fixe de devise. Par convention, un lot standard correspond à 100 000 unités de la devise de base dans une paire. Cependant, tous les traders ne veulent pas négocier une telle quantité, c’est pourquoi les courtiers offrent des tailles de lot plus petites. Les tailles de lot offertes par les courtiers Forex modernes sont énumérées ci-dessous.

• Lot standard : 100 000 unités (l’unité de mesure de base, souvent appelée simplement 1 lot).
• Mini lot : 10 000 unités (0,1 d’un lot standard).
• Micro lot : 1 000 unités (0,01 d’un lot standard).
• Nano lot : 100 unités (0,001 d’un lot standard, bien que tous les courtiers ne l’offrent pas).

La plupart des courtiers Forex de détail permettent aux clients de négocier par incréments aussi petits qu’un micro lot (1 000) ou même plus petit via des nano lots ou en spécifiant directement les unités. Le terme « lot » provient du marché interbancaire où les transactions étaient standardisées; dans les débuts du Forex de détail, les transactions se faisaient effectivement uniquement par incréments de 100 000. Des lots plus petits ont été introduits pour l’accessibilité à mesure que le marché se démocratisait. La taille de lot affecte directement la valeur du pip et la marge requise.

Par exemple, si vous négociez 1 lot standard d’EUR/USD, un mouvement d’un pip représente 10 $ (puisque 100 000 * 0,0001 = 10 unités de la devise de cotation, soit 10 $ pour l’USD). Si vous négociez 1 mini lot, un pip vaut 1 $; 1 micro lot, un pip vaut 0,10 $.

Un lot plus grand signifie une position plus importante et des profits ou des pertes plus élevés par pip. Le dimensionnement des positions et la gestion du risque dans le trading Forex reposent sur la nature et l’importance de la taille de lot et la compréhension de son fonctionnement.

Avec un effet de levier élevé, même un petit compte peut ouvrir une position d’un lot standard. Par exemple, avec un effet de levier de 100:1, un lot standard EUR/USD (position d’environ 100 000 $) pourrait ne nécessiter qu’une marge de 1 000 $. Mais cela signifie également que chaque pip vaut 10 $, ce qui peut être important par rapport à la taille du compte si l’on n’est pas prudent. C’est pourquoi les traders Forex débutants commencent souvent avec des micro lots pour maintenir le risque en dollars par pip faible pendant qu’ils apprennent. La taille de lot standard garantit la cohérence dans la façon dont les transactions sont cotées et réglées. À l’origine, elle était liée à la façon dont le back-office interbancaire traitait les transactions par blocs définis. Maintenant, avec le trading électronique, on peut négocier des montants impairs (comme 37 000 unités), mais généralement, les courtiers convertissent toujours cela en interne en 0,37 lot pour le traitement.

L’effet de levier dans le trading Forex fait référence à l’utilisation de fonds empruntés (fournis par le courtier) pour contrôler une position de taille plus importante avec un montant relativement faible du capital propre du trader. L’effet de levier est exprimé sous forme de ratio (comme 50:1, 100:1, 500:1, etc.) indiquant combien d’unités de devise peuvent être contrôlées par unité de capital. Par exemple, un effet de levier de 100:1 signifie que pour chaque dollar de fonds disponibles, un trader peut négocier l’équivalent de 100 $ de devise. L’effet de levier est rendu possible par le courtier qui exige un dépôt de marge qui représente une fraction de la taille totale de la transaction. Le courtier prête effectivement le reste. L’effet de levier amplifie à la fois les profits potentiels et les pertes potentielles. Un mouvement de 1 % sur la paire de devises sous-jacente, sans effet de levier, génère un rendement de 1 % (gain ou perte) sur le capital déployé. Mais avec un effet de levier de 50:1, ce même mouvement générerait un rendement ou une perte d’environ 50 % sur le capital du trader, car la position représente 50 fois le capital. Ainsi, l’effet de levier est une arme à double tranchant. Il peut considérablement augmenter les rendements pour un petit mouvement de marché donné, mais il amplifie également les pertes, qui peuvent même dépasser l’investissement initial si elles ne sont pas contrôlées (c’est pourquoi les courtiers appliquent souvent des clôtures automatiques pour éviter les soldes négatifs). Dans le trading Forex, l’effet de levier est souvent très élevé par rapport à d’autres marchés. Il n’est pas rare que les courtiers de détail en dehors des régions réglementées offrent un effet de levier de 200:1 ou 500:1. En comparaison, le trading d’actions sur marge permet généralement au maximum 2:1 aux États-Unis (exigence de marge de 50 %). La justification est que les principales paires de devises ont généralement une volatilité plus faible (peut-être des variations quotidiennes moyennes de 0,5 % à 1 %), donc un effet de levier plus élevé est censé être gérable s’il est utilisé avec prudence. De nombreux traders surutilisent l’effet de levier, ce qui augmente leur exposition au risque, et c’est pourquoi de nombreuses plateformes fournissent une définition de l’effet de levier détaillée et son fonctionnement dans leurs sections éducatives. La disponibilité d’un effet de levier élevé a été associée à de mauvais résultats pour de nombreux traders de détail. Les régulateurs ont noté que l’effet de levier excessif était un facteur principal de pertes rapides, ce qui a incité à des règles pour plafonner l’effet de levier pour la protection des consommateurs, comme le souligne une étude de Rawley Heimer (Boston College) et Alp Simsek (Massachusetts Institute of Technology) intitulée « Should Retail Investors’ Leverage Be Limited? ». Par exemple, les États-Unis ont plafonné l’effet de levier Forex de détail à 50:1 pour les paires majeures en 2010, et l’UE a mis en place un plafond de 30:1 pour les majeures en 2018. Ces études ont révélé que de telles limites réduisaient les pertes moyennes sans nuire de manière significative au fonctionnement du marché. Un exemple du fonctionnement opérationnel de l’effet de levier est maintenant illustré. Supposons que vous ayez 1 000 $ dans votre compte de trading. Avec un effet de levier de 100:1, vous pourriez ouvrir une position jusqu’à 100 000 $ en notionnel (ce qui représente 1 lot standard pour une paire cotée en USD). Si vous achetez 100 000 EUR/USD à 1,1000, vous avez l’équivalent de 110 000 $ d’EUR. Vous déposez 1 000 $ (marge), et le courtier vous « prête » effectivement les 109 000 $ restants pour maintenir cette position. Maintenant, si l’EUR/USD monte à 1,1110 (une augmentation de 110 pips, environ 1 %), votre position vaut maintenant 111 100 $ – vous avez gagné 1 100 $. C’est un rendement de 110 % sur vos 1 000 $ de capital. À l’inverse, si l’EUR/USD tombait à 1,0890 (110 pips de baisse), la valeur de votre position serait de 108 900 $, et vous auriez perdu 1 100 $ (perte >100 %, ce qui déclencherait un appel de marge bien avant d’atteindre ce point). Dans un compte réel, le courtier aurait probablement clôturé votre transaction lorsque vos pertes approchaient votre capital de 1 000 $ pour éviter un solde négatif – ce niveau de liquidation fait partie de la gestion des risques (voir Marge). Les traders professionnels utilisent souvent un effet de levier effectif bien inférieur au maximum autorisé. Par exemple, un trader pourrait n’utiliser qu’un effet de levier de 5:1 sur son compte (ce qui signifie que les tailles de position sont 5 fois son capital), même si 100:1 est disponible, pour garder le risque sous contrôle. Les nouveaux traders pensent parfois à tort qu’un effet de levier élevé doit être pleinement utilisé ; au lieu de cela, il devrait être considéré comme une capacité ou une flexibilité.

La marge en Forex est le montant d’argent qu’un trader doit déposer (et conserver) auprès du courtier pour ouvrir et maintenir une position à effet de levier. La marge peut être considérée comme une garantie de bonne foi ou un cautionnement de performance. La marge n’est pas des frais ou un coût en soi. C’est toujours l’argent du trader, mais il est mis de côté par le courtier comme garantie contre les pertes potentielles sur la transaction ouverte. Lorsqu’une position est fermée, la marge est libérée et retournée au compte (ajustée pour tout profit ou perte). Il y a généralement deux concepts pertinents, la Marge Initiale (ou Marge Requise) pour ouvrir une transaction, et la Marge de Maintien (ou Niveau de marge auquel une action supplémentaire est nécessaire). Dans le trading Forex de détail, les courtiers parlent généralement en termes de pourcentage d’exigence de marge ou d’effet de levier. Par exemple, une exigence de marge de 1 % (ce qui équivaut à un effet de levier de 100:1) signifie que pour ouvrir une position de 100 000 $, vous avez besoin d’une marge de 1 000 $. Le courtier émettra un appel de marge ou fermera automatiquement les positions (niveau d’appel de marge / niveau de clôture forcée) pour limiter les pertes supplémentaires si les capitaux propres du compte tombent en dessous d’un certain seuil par rapport à la marge utilisée (comme 50 %). Éviter les risques d’appel de marge et mettre en place une bonne gestion des risques dans une stratégie de trading sont les principales raisons pour lesquelles il est essentiel de bien comprendre la définition de la marge et son fonctionnement. Un exemple de fonctionnement opérationnel de la marge est maintenant illustré. Supposons qu’un trader souhaite ouvrir une position d’achat de 0,5 lot EUR/USD à un prix de 1,2000. C’est une position de 60 000 $ (parce que 0,5 de 100k EUR = 50 000 EUR, ce qui représente 50 000 * 1,2 = 60 000 $). Si l’exigence de marge du courtier est de 2 % (ce qui correspond à un effet de levier de 50:1), le trader doit avoir 2 % de 60 000 $ = 1 200 $ comme marge. Le courtier « bloquera » 1 200 $ du compte du trader pour cette transaction. Si le solde du compte était de 5 000 $, après l’ouverture de la transaction, le trader voit toujours un solde de 5 000 $, mais la marge libre disponible pour d’autres transactions est maintenant de 3 800 $ parce que 1 200 $ est une marge utilisée. Si l’EUR/USD évolue contre le trader et que les capitaux propres (solde plus profit ou perte non réalisé) chutent, s’approchant du seuil de marge de maintien, un avertissement peut être émis. Supposons que la politique du courtier soit un appel de marge à 100 % de niveau de marge (capitaux propres == marge utilisée) et une clôture forcée à 50 %. Si la transaction entraîne une perte telle que les capitaux propres tombent à 1 200 $ (le montant de la marge utilisée), c’est un scénario d’appel de marge. Le trader devrait ajouter des fonds ou fermer la transaction. Si elle tombe à 600 $ (50 %), le courtier liquidera automatiquement la position pour éviter d’autres pertes. Ce mécanisme garantit que le courtier n’est pas responsable de plus que ce que le trader a déposé. L’utilisation de la marge permet aux traders d’utiliser l’effet de levier sur leurs positions dans le trading Forex. Cependant, les traders doivent maintenir suffisamment de capitaux propres au-dessus de la marge requise pour absorber les pertes. Les positions peuvent être fermées de force si une marge suffisante n’est pas maintenue. Les traders expérimentés gardent un œil sur le niveau de marge (capitaux propres / marge utilisée * 100 %), et beaucoup essaient de maintenir ce niveau confortablement élevé (par exemple, 500 % ou plus) pour éviter tout risque d’appel de marge en n’utilisant pas trop d’effet de levier.

Les swaps dans le trading Forex, également connus sous le nom d’intérêts de roulement ou de financement au jour le jour, sont les crédits ou débits d’intérêts encourus pour maintenir une position ouverte au-delà de l’heure de règlement standard, généralement 17 h, heure de New York. Les swaps découlent des différences de taux d’intérêt entre les deux devises d’une paire. Lorsqu’un trader maintient une position sur une paire de devises pendant la nuit, il est effectivement long sur une devise et short sur l’autre. Des intérêts sont gagnés sur la devise qui est longue si son taux d’intérêt est plus élevé et payés sur la devise qui est short. Cela se traduit soit par un swap positif, lorsque le taux d’intérêt de la devise achetée dépasse celui de la devise vendue, entraînant un petit gain, soit par un swap négatif, lorsque le taux d’intérêt de la devise vendue dépasse celui de la devise achetée, entraînant une petite perte, avec toute majoration du courtier déduite. Les swaps sont une conséquence directe du roulement d’une transaction Forex au comptant. Puisque dans le FX au comptant, une transaction initiée aujourd’hui serait normalement réglée à J+2, si un trader FX ne souhaite pas régler (livrer les devises), le courtier prolonge (roule) le règlement d’un jour supplémentaire et facture ou paie le différentiel de taux d’intérêt pour cette prolongation. Cette opération se fait souvent par le biais d’un swap tom-next (swap de demain au jour suivant sur le marché interbancaire). Les courtiers de trading Forex publient généralement un tableau des taux de swap (points ou pourcentages) pour chaque paire de devises pour les positions longues et short, et ils les appliquent à l’heure de roulement chaque jour. Un exemple du fonctionnement opérationnel des swaps dans le Forex est maintenant illustré. Supposons que le taux d’intérêt en Australie soit de 4 % et au Japon de 0 %. Dans la paire AUD/JPY, si un trader est long sur AUD/JPY (ce qui signifie qu’il détient de l’AUD, qui rapporte 4 %, et est short sur le JPY, qui coûte 0 %), théoriquement, il gagne approximativement la différence (4 % annualisé sur la valeur nominale de sa position). Inversement, s’il est short sur AUD/JPY (short AUD, long JPY), il paierait la différence de 4 %. En pratique, les courtiers pourraient créditer environ 3 % et facturer environ 5 % parce qu’ils conservent un écart. Les swaps sont payés quotidiennement (4 %/365 par jour, etc.). Ainsi, être long sur une devise à haut rendement contre une devise à faible rendement s’appelle une opération de portage, et le swap est le mécanisme qui donne aux traders de portage leur profit (en plus de tout changement de taux de change). Être du mauvais côté du portage signifie qu’un trader a un swap négatif qui s’accumulera progressivement en tant que coût. Les taux de swap sont généralement exprimés en points (fractions de pip) ou sous forme de montant en espèces par lot. Ils peuvent changer quotidiennement en fonction des taux interbancaires et de la liquidité. Lors des roulements du mercredi, un triple swap est appliqué par la plupart des courtiers pour tenir compte du week-end (puisque les transactions au comptant maintenues le mercredi à 17 h auront une date de règlement le lundi, portant des intérêts pour 3 jours). Certains courtiers proposent des comptes sans swap (islamiques) pour les clients qui ne peuvent pas gagner/payer d’intérêts pour des raisons religieuses. Les courtiers compensent généralement en facturant d’autres frais. Le swap peut avoir un impact sur la rentabilité des transactions à long terme dans le trading Forex. Une transaction maintenue pendant des mois peut gagner ou perdre un montant substantiel via les swaps. Pour les traders à court terme (intrajournaliers ou positions fermées avant le roulement), le swap est généralement négligeable. Cependant, pour les swing traders ou les traders de portage, le calcul des frais de swap devient particulièrement important. Les courtiers Forex devraient inclure une définition détaillée du swap dans leurs structures de tarification afin que les traders puissent calculer efficacement les coûts de trading. Un swap positif peut être un vent favorable agréable, permettant à un trader d’être payé quotidiennement pour maintenir une position (à condition que le taux de change évolue favorablement ou au moins pas trop défavorablement). Inversement, un swap négatif peut rogner les profits ou s’accumuler si la position est maintenue longtemps.

Les heures de marché dans le Forex font référence à l’horaire des sessions de négociation pendant lesquelles les participants peuvent acheter et vendre des devises. Le marché du Forex fonctionne 24 heures sur 24, 5 jours par semaine en raison de sa nature décentralisée mondiale. La négociation Forex commence tôt lundi matin à Wellington/Sydney (en fait, dimanche 17 h 00 heure de New York correspond au lundi matin en Asie-Pacifique) et se poursuit sans interruption jusqu’au vendredi 17 h 00 heure de New York, moment où la session américaine se termine et le marché mondial ferme pour la fin de semaine. Pendant la fin de semaine, la négociation de détail est généralement fermée (bien que les prix puissent encore bouger sur des plateformes à faible liquidité ou rouvrir avec un écart). Le cycle de 24 heures est généralement divisé en sessions principales correspondant aux principaux centres financiers. Les trois principales sessions Forex et leurs caractéristiques principales sont présentées ci-dessous.

• Session Asie : Environ de 23 h 00 à 8 h 00 GMT. Souvent appelée la session de Tokyo (Tokyo ouvre vers 00 h 00 GMT). Comprend également Sydney et Hong Kong/Singapour. La liquidité est plus faible par rapport à Londres/NY, sauf pour les paires impliquant le JPY, l’AUD et le NZD, qui connaissent une activité décente. La volatilité peut être plus faible, bien que des nouvelles importantes de cette région (par exemple, les données de la Chine ou les annonces de la Banque du Japon) se produisent ici.
• Session Europe : Environ de 7 h 00 à 16 h 00 GMT. Londres est la pièce maîtresse (ouverture vers 7 h 30 GMT, fermeture vers 16 h 00 GMT). Comprend également d’autres marchés européens (Francfort, Zurich, Paris). Londres est le plus grand centre de négociation Forex au monde, donc cette session a une très grande liquidité. De nombreuses tendances majeures ou mouvements importants commencent pendant Londres, en particulier pour l’EUR, la GBP, le CHF, et aussi l’USD, car New York chevauche plus tard.
• Session Amérique du Nord : Environ de 12 h 00 à 20 h 00 GMT. New York ouvre à 8 h 00 HNE (environ 13 h 00 GMT) et ferme à 17 h 00 HNE. Cette session chevauche la dernière partie de l’Europe (Londres) pendant plusieurs heures (généralement, le chevauchement Londres/New York entre environ 13 h 00 et 16 h 00 GMT est la période la plus liquide et active de la journée, souvent avec les mouvements de prix les plus forts). Après la fermeture de Londres, l’après-midi de New York peut devenir plus calme, et vers 17 h 00 NY (22 h 00 GMT), le marché entre dans une brève accalmie alors qu’il passe à l’Asie-Pacifique le lundi ou à la fin de semaine le vendredi.

Les séances de négociation Forex créent un rythme. Par exemple, la séance asiatique peut connaître une consolidation, Londres apporte souvent une cassure ou de forts mouvements directionnels, et New York peut poursuivre ou inverser les mouvements de Londres selon les nouvelles (comme les publications économiques américaines généralement à 8 h 30, heure de New York). Différentes paires de devises connaissent une volatilité maximale lorsque leurs marchés d’origine sont actifs. Les paires JPY et AUD peuvent bouger davantage pendant les heures asiatiques. Les paires EUR et GBP bougent davantage pendant les heures européennes. Les paires USD pratiquement toute la journée puisque le USD est impliqué dans la majorité des transactions. Les devises des marchés émergents sont souvent plus actives pendant les heures d’ouverture de leur marché boursier local.

Bien que le marché des changes interbancaire fonctionne véritablement de manière quasi continue, les courtiers de détail auront une clôture hebdomadaire (vendredi à 17 h, heure de New York) et rouvriront généralement les transactions pour les clients le dimanche vers 17 h, heure de New York. Pendant le week-end, certaines cotations peuvent avoir lieu (il existe des cotations de week-end par certains teneurs de marché ou à partir de contrats à terme connexes), donc l’ouverture du dimanche présente souvent un écart par rapport à la clôture du vendredi si des nouvelles importantes surviennent. Ce risque d’écart est quelque chose dont il faut être conscient (les ordres stop ne s’exécuteront pas avant la réouverture du marché, possiblement à un prix moins favorable en cas d’écart).

Un courtier Forex est une société de services financiers qui fournit une plateforme permettant aux clients de négocier des devises étrangères. Les courtiers Forex facilitent les ordres d’achat et de vente des traders sur le marché Forex, généralement en offrant des prix (cotations achat/vente) pour les paires de devises et en exécutant les transactions au nom des traders. Les courtiers Forex permettent généralement aux traders d’utiliser une marge (effet de levier), et ils gagnent de l’argent grâce à l’écart (la différence entre le prix d’achat et de vente) et/ou aux commissions sur chaque transaction. Certains courtiers agissent comme intermédiaires, acheminant les ordres de négociation vers le marché plus large (modèle d’agence), tandis que d’autres agissent comme teneurs de marché, prenant le côté opposé de votre transaction en interne.

Lorsqu’un trader ouvre une transaction Forex sur la plateforme d’un courtier, le courtier l’exécute soit sur le marché interbancaire, soit la traite en interne. Dans un modèle de courtier d’agence (également connu sous le nom de STP/ECN), le courtier transmet l’ordre aux fournisseurs de liquidité ou à un réseau bancaire, en essayant d’obtenir le meilleur prix disponible, et peut ajouter une petite majoration ou commission pour le service. Ici, le courtier agit comme un agent facilitant la transaction, et la contrepartie est un autre participant du marché (le courtier met simplement en relation le trader avec cette contrepartie via ses systèmes). Dans un modèle de teneur de marché, le courtier lui-même est la contrepartie de la transaction. Il propose un prix auquel il est prêt à acheter/vendre au trader (souvent basé sur les taux interbancaires mais légèrement ajusté). Si un trader achète EUR/USD, un courtier teneur de marché vend effectivement cette paire de son inventaire (ou compense avec d’autres clients). La plupart des courtiers Forex de détail fonctionnent comme teneurs de marché pour des raisons d’efficacité et pour offrir des écarts fixes. Ce n’est pas intrinsèquement mauvais, mais cela signifie que les intérêts du courtier doivent être alignés de sorte que les gains et pertes des clients soient traités équitablement. Les courtiers bien réglementés, même en tant que teneurs de marché, sont tenus de gérer ce conflit d’intérêts et de ne pas s’engager dans des pratiques abusives.

La façon la plus courante pour les courtiers Forex de gagner de l’argent est par l’écart achat-vente. Par exemple, si EUR/USD se négocie avec un prix acheteur de 1,1000 et un prix vendeur de 1,1002, l’écart de 2 pips représente essentiellement un coût pour le trader et un profit pour le courtier (ou le fournisseur de liquidité). Au moment où une transaction est ouverte, le trader paie l’écart, ce qui signifie que la position commence légèrement négative (le trader a acheté au prix vendeur plus élevé, mais ne pouvait vendre qu’au prix acheteur plus bas immédiatement). Certains courtiers, en particulier ceux de style ECN, offrent des écarts très serrés mais facturent une petite commission par transaction (par ex., 5 $ par 100 000 négociés). Les courtiers peuvent gagner des taux de swap/financement lorsque les positions sont maintenues pendant la nuit, facturant souvent un différentiel d’intérêt légèrement plus élevé que ce qu’ils paient. Comprendre comment les courtiers Forex gagnent de l’argent, et comprendre plus généralement la définition d’un courtier Forex en termes de caractéristiques et de fonctionnement, est essentiel pour que les traders établissent leur parcours de croissance dans le trading sans surprises.

Il existe deux principaux types de courtiers Forex de détail. Ce sont les courtiers sans bureau de négociation (NDD) et les courtiers avec bureau de négociation (teneurs de marché).

Les meilleurs courtiers Forex pour le trading Forex sont énumérés ci-dessous.

Chaque courtier Forex a des forces dans différents domaines. Les meilleurs courtiers Forex et les plus réputés sont réglementés par des autorités de premier plan, ce qui offre l’assurance de fonds clients séparés et de pratiques commerciales équitables. Pour un trader de détail, le « meilleur » courtier sera celui qui opère dans sa juridiction, offre une plateforme confortable, de bons prix et correspond à ses besoins spécifiques (par exemple, vous pourriez vouloir la compatibilité MetaTrader pour les EA, ou vous accordez de l’importance au support client 24/7, etc.). Les traders devraient comparer les courtiers Forex sur des facteurs comme les spreads (peut-être en utilisant un indice de référence EUR/USD), l’effet de levier disponible, les minimums de compte et la gamme de marchés pour choisir les meilleurs courtiers Forex pour leurs besoins. Vérifiez toujours le statut réglementaire du courtier, par exemple, en consultant le registre de la NFA pour les courtiers américains ou le registre de la FCA pour les courtiers britanniques, car cela aide à éviter les entités frauduleuses. Les courtiers énumérés ci-dessus se sont hissés au sommet de nombreuses évaluations de l’industrie et constituent un bon point de départ pour trouver un partenaire fiable.

Les traders forex utilisent des plateformes de trading comme leur interface vers le marché. Les applications logicielles de trading forex permettent aux traders de consulter des graphiques de prix en temps réel, analyser des paires de devises avec des indicateurs techniques et exécuter des ordres d’achat/vente instantanément. Sur une plateforme de trading, un trader peut surveiller plusieurs paires de devises, tracer des lignes de tendance ou ajouter des études (comme les moyennes mobiles ou le RSI) pour éclairer ses décisions, et placer divers types d’ordres (ordres au marché, limites, stop-loss, etc.) pour gérer ses transactions. La plateforme affiche les informations du compte telles que le solde, la marge utilisée et le profit/perte sur les positions ouvertes en temps réel. Les traders utilisent des outils d’analyse technique sur la plateforme de trading pour étudier les mouvements du marché. Ils analysent les modèles graphiques pour identifier les tendances et les renversements potentiels. Ils examinent les modèles de chandeliers pour obtenir un aperçu de l’action des prix à court terme. En ajoutant des indicateurs tels que les moyennes mobiles, le MACD ou le RSI, les traders peuvent appuyer leur analyse avec des signaux clairs et quantifiables. Comprendre toutes les capacités d’une plateforme de trading forex est nécessaire pour un trading efficace.

Les meilleures plateformes de trading forex pour les traders de détail sont généralement considérées comme étant MetaTrader 4 (MT4) et MetaTrader 5 (MT5). Celles-ci sont extrêmement populaires en raison de leur fiabilité, de leurs outils complets et de la possibilité d’utiliser des indicateurs personnalisés ou des algorithmes de trading automatisé (Expert Advisors). D’autres plateformes de premier plan incluent cTrader (apprécié pour son interface épurée et ses fonctionnalités ECN) et diverses plateformes propriétaires offertes par les courtiers (telles que la plateforme web d’IG, NextGeneration de CMC Markets, SaxoTrader, etc.). De nombreux traders utilisent des services de graphiques comme TradingView pour une analyse avancée, parfois en combinaison avec l’exécution de transactions sur la plateforme de leur courtier.

Les plateformes de trading modernes se présentent sous forme de plateformes de bureau, de plateformes Web et d’applications mobiles. Les plateformes de bureau sont des logiciels installés sur un PC ou un Mac. Elles ont tendance à offrir la gamme complète de fonctionnalités et les meilleures performances. MT4/MT5 et cTrader sont des applications de bureau. Elles sont privilégiées par les traders sérieux, en particulier ceux qui utilisent plusieurs écrans ou des plugins personnalisés. Les plateformes Web sont des interfaces de trading basées sur un navigateur web où aucune installation n’est nécessaire. Celles-ci se sont considérablement améliorées au fil des années. MT4, MT5 et cTrader ont tous une version web. Elles permettent le trading depuis n’importe quel appareil doté d’un navigateur. Bien qu’elles soient peut-être légèrement moins réactives que les ordinateurs de bureau dans certains cas, elles sont très pratiques. Par exemple, TradingView, intégré aux comptes de courtiers, peut servir de plateforme web puissante. Les applications mobiles sont offertes par pratiquement tous les principaux courtiers forex (ou ils prennent en charge les applications mobiles MT4/MT5 pour iOS/Android). Les applications mobiles permettent aux traders de vérifier et de gérer leurs transactions en déplacement. Bien qu’on puisse créer des graphiques et analyser sur mobile, le plus petit écran signifie que la plupart des traders utilisent le mobile principalement pour surveiller ou pour des actions rapides plutôt que pour une analyse détaillée. Néanmoins, certains exécutent des transactions depuis leur téléphone si nécessaire.

Le trading Forex est accessible aux débutants en raison de faibles barrières à l’entrée (petits comptes, plateformes conviviales) et de ressources d’apprentissage abondantes, mais il n’est pas intrinsèquement facile et comporte un risque élevé. De nombreux débutants sont attirés par la liquidité du marché et le trading 24 heures sur 24, mais la réalité est que la plupart des traders inexpérimentés perdent de l’argent au début. Bien que le trading Forex pour débutants puisse être approprié s’ils sont prêts à consacrer du temps à l’éducation et à la pratique, c’est seulement « bon » s’ils l’abordent avec prudence et de manière réaliste, conscients de la courbe d’apprentissage abrupte et des risques impliqués.

L’accessibilité du marché Forex signifie qu’un novice peut ouvrir un compte avec aussi peu que 100 $ et commencer à trader de petites tailles. De nombreux courtiers offrent du matériel éducatif complet (vidéos, cours, webinaires) pour aider les nouveaux venus à apprendre les bases, et les comptes de démonstration permettent de pratiquer le trading sans perte réelle. Les plateformes de trading modernes sont raisonnablement intuitives, et les transactions peuvent être effectuées 24 heures sur 24 pour s’adapter à son horaire. Ces facteurs font du Forex l’un des marchés les plus accessibles pour un nouveau trader. En fait, le Forex est souvent le point de départ pour les débutants en trading en raison de sa simplicité relative en concept (échanger une devise contre une autre) et de ses heures flexibles.

Le fait que le trading Forex soit « accessible » ne signifie pas « facile à maîtriser ». Le marché Forex peut être très complexe. Les taux de change sont influencés par une multitude d’indicateurs économiques, de politiques des banques centrales et d’événements géopolitiques. Les débutants font face à une courbe d’apprentissage abrupte pour comprendre ces fondamentaux ainsi que les méthodes de trading technique. La disponibilité d’un effet de levier élevé dans le Forex est une arme à double tranchant. Bien qu’il permette aux détenteurs de petits comptes de trader de manière significative, cela signifie également que les erreurs d’un débutant sont amplifiées. Il est courant que les nouveaux traders utilisent trop d’effet de levier et épuisent leurs comptes sur quelques mauvaises transactions. Statistiquement, un pourcentage élevé de traders de détail perdent de l’argent. De nombreux courtiers Forex dans des juridictions comme l’UE sont tenus de divulguer quelle proportion de leurs clients perd. Ces chiffres varient souvent de 70 % à 80 %+ perdant de l’argent. Les débutants, qui par définition manquent d’expérience, sont particulièrement susceptibles de faire partie de cette majorité perdante au début.

Les traders Forex débutants demandent généralement combien de temps il faut pour devenir rentable. Une vaste étude de Simon Hayley et Ian Marsh, « What Do Retail FX Traders Learn? » (Journal of International Money and Finance, 2016), a analysé près de 100 000 traders FX de détail réels sur deux ans et demi. Leurs résultats ont montré que les traders apprennent effectivement sur leur propre capacité (beaucoup réduisent la taille ou abandonnent après de mauvaises séries). Mais en moyenne, ils n’apprennent pas à mieux trader. En fait, la performance se détériore légèrement avec l’expérience. Cela se produit généralement parce que la plupart des traders font la même erreur, qui consiste à essayer de trouver des stratégies très performantes au lieu de se concentrer sur l’aspect fondamental, à savoir l’état d’esprit. Le bon état d’esprit et les bonnes attentes vous permettent de profiter de manière constante même de stratégies très conservatrices. Donc le temps seul ne suffit pas. Vous avez besoin de pratique délibérée, de règles structurées et de rétroaction, pas seulement de « plus de temps d’écran ».

Filippo Ucchino

Cofondateur et PDG d'InvestinGoal - Courtier introducteur

Les défis du Forex pour les débutants comprennent la surcharge d’informations et la sélection de stratégies, ce qui peut confondre les nouveaux traders car ils pourraient sauter entre les stratégies sans en maîtriser une, menant à des résultats incohérents. Gérer des transactions avec de l’argent réel est stressant pour les novices, car la peur et la cupidité peuvent mener à des erreurs comme sortir des positions gagnantes trop tôt, laisser courir les perdantes, ou faire du surtrading après une perte pour « se refaire ». Développer la discipline et le contrôle émotionnel nécessaires au trading est particulièrement difficile pour ceux qui sont nouveaux sur les marchés financiers. Les débutants sont plus vulnérables aux arnaques et aux mauvais acteurs, comme les systèmes « devenir riche rapidement », la fraude des vendeurs de signaux, ou les courtiers non réglementés, et ils pourraient ne pas encore distinguer les services légitimes des fausses promesses. Sans conseils appropriés, un débutant pourrait tomber dans le piège d’un cours promettant des profits garantis ou faire confiance à un courtier peu fiable, menant à de mauvais résultats.

Pour les débutants absolus, le trading Forex est bon comme expérience d’apprentissage en finance, car ils acquerront des connaissances sur l’économie mondiale, l’analyse technique et la gestion des risques. Mais en tant qu’entreprise lucrative, c’est bon seulement s’ils sont patients et prudents. Il est souvent recommandé que les débutants ne s’attendent à aucun profit dans les 6 à 12 premiers mois. Au lieu de cela, l’objectif devrait être de ne pas perdre trop tout en apprenant. Commencer sur un compte de démonstration puis trader des micro-lots peut faire du Forex un terrain d’entraînement approprié.

Certaines des meilleures stratégies de trading Forex comprennent le suivi de tendance, le trading de range, le trading de cassure, le carry trading et le scalping. Chacune a sa propre approche. Il n’existe pas de « meilleure » stratégie unique pour tout le monde, car les stratégies efficaces dépendent du style du trader et des conditions du marché. Les traders Forex qui réussissent choisissent souvent une stratégie qui correspond à leur horizon temporel et à leur tolérance au risque, et ils peuvent combiner l’analyse technique et l’analyse fondamentale dans leur prise de décision.

Les meilleures stratégies pour le trading Forex sont énumérées ci-dessous.

Il est généralement conseillé aux traders de choisir une ou deux stratégies à maîtriser plutôt que d’essayer de tout utiliser en même temps. Pour les débutants, le suivi de tendance ou le trading de range simple sur des unités de temps plus élevées (comme les graphiques 4H ou quotidiens) peuvent être plus faciles pour commencer, car les signaux sont plus clairs et les transactions moins nombreuses (moins de bruit) que le scalping ultra-rapide. Les traders Forex peuvent expérimenter avec d’autres stratégies au fur et à mesure qu’ils acquièrent de l’expérience avec la signification et le fonctionnement des meilleures stratégies de trading Forex. En pratique, les traders peuvent combiner des stratégies ou des conditions. Par exemple, on pourrait être principalement un trader de tendance mais éviter de trader lors de publications de nouvelles importantes (ou employer des méthodes de cassure spécifiquement lorsqu’une nouvelle est publiée). Ou un trader pourrait faire du trading de range pendant la session asiatique lorsque les ranges sont courants, puis passer au trading de cassure lorsque Londres ouvre.

Oui, le trading Forex est intrinsèquement risqué. Par nature, le trading des devises étrangères implique une incertitude importante et le potentiel de pertes financières rapides. Les prix sur le marché Forex peuvent évoluer rapidement en raison de nouvelles économiques, d’événements géopolitiques ou de changements dans le sentiment du marché, et l’utilisation courante d’un effet de levier élevé par les traders amplifie ces mouvements sur le compte. Il n’est pas rare que les traders inexpérimentés perdent une partie substantielle de leur capital. Les statistiques des courtiers et des régulateurs indiquent que la majorité des traders Forex de détail (souvent 70 à 80 % ou plus) finissent par perdre de l’argent avec le temps. Les traders Forex peuvent travailler à atténuer (mais jamais éliminer) les risques avec des stratégies appropriées de gestion des risques et de la discipline.

Le risque du marché Forex (risque de change) est le risque que les prix des devises évoluent à l’encontre de la position d’un trader. Les prix Forex sont influencés par une myriade de facteurs, tels que les changements de taux d’intérêt, l’inflation, l’instabilité politique et les catastrophes naturelles. Même une transaction bien documentée peut être compromise par un événement inattendu. Par exemple, un trader en position longue sur la livre sterling pourrait être touché par un développement surprise lié au Brexit qui fait chuter la livre. Le marché Forex réagit souvent fortement aux surprises. Les décisions des banques centrales ou les données économiques peuvent provoquer de grandes fluctuations en quelques minutes. Si vous êtes du mauvais côté d’un mouvement majeur, les pertes s’accumulent rapidement.

L’effet de levier financier dans le trading Forex amplifie le risque de marché. Un petit changement de prix peut avoir un effet démesuré sur un compte. Si un trader utilise un effet de levier de 50:1, un mouvement défavorable de 2 % signifie une perte de 100 % (compte anéanti). Un effet de levier élevé peut entraîner un appel de marge. Le courtier liquidera les positions pour éviter de nouvelles pertes si les fonds propres du compte du trader tombent en dessous du pourcentage requis. Les traders peuvent voir leurs positions fermées au pire moment possible en raison d’un appel de marge. Par exemple, une transaction pourrait se rétablir si elle restait ouverte, mais en raison d’un effet de levier excessif, elle a été fermée à un point bas par le courtier.

Les principales paires de devises sont généralement extrêmement liquides, mais il y a des moments ou certaines paires où la liquidité peut s’assécher. Pendant les nouvelles majeures ou en dehors des heures de marché (vendredi soir tard, par exemple), les écarts peuvent s’élargir, et tous les niveaux de prix n’ont pas de contrepartie. Le glissement se produit lorsqu’un ordre est exécuté à un prix différent de celui demandé en raison de lacunes de liquidité. Pour un ordre stop-loss, cela signifie que vous pourriez perdre plus que prévu. Même dans des conditions normales, les marchés rapides peuvent avoir quelques pips de glissement sur les stops. Le risque de glissement est difficile à éliminer. Les traders peuvent utiliser des ordres à cours limité pour entrer en transaction (pas de glissement à l’entrée) et éviter de trader autour des nouvelles volatiles pour l’atténuer.

Les traders pourraient perdre de l’argent qui n’a rien à voir avec leurs décisions de trading si leur courtier fait faillite ou se livre à des actes répréhensibles. C’est pourquoi il est crucial de choisir un courtier bien capitalisé et réglementé. Même les courtiers réputés peuvent imposer des conditions défavorables dans des scénarios de marché extrêmes (comme élargir considérablement les écarts, ce qui peut vous arrêter de manière inattendue). Il existe le risque de défaillances techniques si le système d’un courtier tombe en panne et qu’on ne peut pas sortir d’une transaction pendant un mouvement rapide. Pour minimiser cela, les traders ont souvent des plans de secours (comme la ligne téléphonique de négociation du courtier ou un compte de secours ailleurs).

Le risque d’erreur humaine ou de prise de décision émotionnelle est important dans le trading Forex. De nombreux traders FX causent leurs propres pertes en s’écartant de leur stratégie, en déplaçant les stop-loss plus loin dans l’espoir, ou en ajoutant aux positions perdantes (style martingale) par désespoir. Le risque ici est que la psychologie puisse saper même un bon système. La peur peut vous faire couper les gagnants trop tôt, et la cupidité peut vous faire laisser courir les perdants.

Des événements rares mais extrêmes, appelés « cygnes noirs », peuvent survenir dans le trading Forex, posant des risques extrêmes. Quelques exemples incluent la suppression de l’ancrage du CHF en 2015, l’effondrement du rouble russe en 2022 et la crise financière asiatique de 1997 qui a touché les devises. Ces événements peuvent provoquer des mouvements bien au-delà de la volatilité normale. Bien qu’on ne puisse pas prédire les cygnes noirs, il faut reconnaître qu’ils peuvent se produire. L’utilisation d’arrêts de protection et le fait de ne pas s’exposer excessivement à une seule devise peuvent aider à gérer ces risques, mais dans des cas vraiment extraordinaires, les arrêts peuvent ne pas offrir une protection complète (comme ce fut le cas avec le CHF).

Il convient de noter que même si le trading Forex est risqué, les risques peuvent être gérés. Les stratégies pour atténuer les risques comprennent la limitation de l’effet de levier, l’utilisation systématique d’ordres stop-loss, le risque d’un petit pourcentage seulement du capital par transaction, la diversification des investissements, le trading à des moments confortables et le fait de commencer avec un compte démo ou un petit compte pour acquérir de l’expérience avant de passer à l’échelle supérieure. Même les traders professionnels ayant des années d’expérience abordent le Forex avec prudence. Ils savent que les pertes font partie du jeu et se concentrent fortement sur la gestion des risques pour s’assurer qu’aucune transaction ou événement unique ne puisse les éliminer. Des phrases comme « planifiez la transaction et tradez selon le plan » ou « coupez vos pertes, laissez courir les gains » sont des règles axées sur le risque que les bons traders appliquent.

Oui, il existe diverses arnaques et stratagèmes frauduleux dans le domaine du trading Forex, ciblant particulièrement les individus inexpérimentés ou naïfs. Les arnaques Forex existent encore sous différentes formes même si l’industrie a mûri et que les régulateurs ont sévi contre de nombreuses opérations illicites. Les arnaques Forex vont des faux fonds d’investissement et des systèmes de Ponzi aux courtiers sans scrupules en passant par les services « éducatifs » trompeurs ou de vente de signaux qui promettent des profits garantis. Il est important pour tout trader ou investisseur Forex en devenir d’être extrêmement prudent et de faire une vérification diligente approfondie. Si quelque chose semble trop beau pour être vrai, c’est probablement le cas.

Les types courants d’arnaques dans le trading Forex sont énumérés ci-dessous.

Le trading Forex se concentre sur l’échange de devises et est dominé par les forces macroéconomiques, offre une très haute liquidité et des transactions continues 24h/24, 5j/7 avec de faibles coûts et un effet de levier élevé. Le trading d’actions implique l’achat/vente de parts de propriété dans des entreprises, avec des transactions largement limitées aux heures d’ouverture des bourses, une volatilité plus variée, un effet de levier généralement plus faible et typiquement une emphase plus importante sur l’analyse fondamentale des entités individuelles.

Le trading Forex est souvent plus axé sur le court terme et orienté vers le trading, traitant de thèmes économiques mondiaux et de paires de devises, tandis que le trading d’actions implique souvent des positions à plus long terme dans des entreprises et est lié à la performance des sociétés. Le choix entre les deux dépend des intérêts, des connaissances et du style de trading d’un trader. Plusieurs traders participent en fait aux deux, car ils offrent une diversification de stratégie. Par exemple, on pourrait trader le Forex pour des opportunités à court terme ou la couverture, et apprendre le trading d’actions pour des objectifs à long terme.

Les principales différences entre le trading Forex et le trading d’actions sont expliquées dans le tableau ci-dessous.